投资者可以从三个方面来挖掘水灾题材，一是明显收益的行业中还未出现上涨的个股；二是灾后重建中离灾区最近的基建企业；三是挖掘新的受益行业，如医药类。
行业个股剖析
医药：关注抗生素龙头企业
其实，医药板块在今年流感盛行时期，不乏炒作题材，且仍能与水灾概念挂上边。
国金证券医药行业研究员李敬雷称，每次在抗汛防汛之后都比较容易出现传染性疾病，但从多次自然灾害来看，国家的措施比较得当。在药物方面，灾后抗生素的销售可能会比较好，事实上，即使是甲型H1N1流感，对上市医药类公司也没带来实质性利好，市场都仅在炒预期，炒概念。目前，二级市场上生产抗生素的上市公司较多，华北制药(600812)、东北制药(000597)、鲁抗医药(600789)是抗生素类上市公司的龙头企业，值得重点关注。
华北制药6月以来的走势持续盘整，基本没有出现涨幅，相比其他因各种概念被热炒的医药股，明显滞涨，本次水灾概念也许能成为其上涨的助力。东北制药本周收出一根大阳线，有发力上涨的趋势，且公司动态市盈率不到15倍，估值偏低。鲁抗医药走势与华北制药相似，5月以来持续盘整，走势远远落后于大盘，作为水灾受益股，有望受到资金关注。
水泥水电：灾后基建或受益
华泰证券水泥行业研究员朱勤认为，短期看，汛情给华南、华东的水泥企业带来了负面影响。水泥是工业快速消费品，汛期许多建筑工程都会停下来，对水泥的需求就减少了，同时由于天气恶劣，运输不便，也会导致水泥企业的产品销路不畅，但企业的生产却是连续性的，这样会给企业带来较大的库存压力。“我们预计今年三季度水泥行业的业绩会比往年差一些，不过到了四季度应该就会恢复了，一方面是原来的需求出现恢复，另一方面灾后重建会让需求增多。”朱勤分析说。
作为全国布局的大型水泥企业，海螺水泥(600585)证券事务代表对《每日经济新闻》表示，今年6月底以来的暴雨天气以及引发的水灾情况，对公司产品销量的影响还没有反映出来，但对生产没有很大影响，因为厂区未在市区。对于灾后重建，该证券事务代表承认，海螺水泥有30%左右的产品在南方销售，如果本次水灾导致许多道路和桥梁等基建被冲毁，灾后重建中对公司产量会有提升。
此外，记者了解到，赣南地区受灾比较严重，而江西水泥(000789)去年有超过70%的产品是在江西省内销售，且公司在赣南地区的寻乌还设有子公司，由此可以推断，江西灾区的灾后重建中，江西水泥必定是全省的主要水泥供应商。类似的还有塔牌集团(002233)，公司水泥的主要销售地是华南地区。
此外，在基础建设中，石劲涌认为水电、局部地区钢铁企业等都将受益。葛洲坝董秘办人员表示，对于水力发电，降雨丰富是有利的，会使得发电量更多，不过降雨量也需要保持一个度，过多的水量也只能浪费掉。三峡水利(600116)证券事务代表王静表示，每年的二三季度都是丰水期，公司会尽量多的依靠自发水电，减少成本。降雨量多、发电充足当然是好事情，但是相对的天气凉爽的情况下，居民用电也会相应减少，所以各种因素综合而言，强降雨对公司影响小。
农业：原材料价格或受波动
一提到自然灾害，农业就难逃影响，民生证券农业行业研究员赵若琼接受《每日经济新闻》采访时表示，如果本次汛情对农产品的产量没有带来很大变化，农产品价格就不会有大的波动。即使有产量的减少，我国粮食储备比较充足，国家有能力采取相关措施。
“农业中各公司的业绩是两极分化的格局，像隆平高科(000998)去年扣除非经常性损益后是亏损的，主要就是种子行业供大于求，价格偏低，这是强周期行业。相信这类企业在防汛措施上会做得不错，汛情不会带来直接的损失。”赵若琼称。
但是对于农产品的下游行业，可能就没有这么幸运了。
以生产饲料为主的正邦科技(002157)，2008年因各种自然灾害影响，原材料价格曾出现大幅波动，造成生产成本的急剧上升，公司董秘孙军表示，今年的暴雨天气及受灾地区主要在江西南部，而公司的原材料采购主要在东北地区，公司暂时未受影响，但如果情况进一步恶化，可能会带来原材料价格的波动。