企业资本结构优化 第10页
所调查的22家企业仅4家企业表示认为上市不一定对企业有利而没有上市的打算,其余企业都表示有上市筹资的打算,只是时机尚未成熟或者正在积极争取之中。企业主们均认为上市不仅可以为企业融通资金,优化资本结构,还能促进建立现代企业制度,有利于企业做大做强。但同时中小民营企业对上市还是有些顾虑,比如上市风险难以估计,害怕企业无法承受,有的担心上市前严格的财税审核和上市后透明的运作,也有的认为运转成本难以承受等。主要还是对上市缺乏了解,因而各地方政府应该多进行政策引导和扶持。当然,上市并不一定对所有的中小民营企业都有利,各企业有各企业不同的情况,关键是中小民营企业要正确全面地认识上市的利弊,以作出对提高企业价值有利的资本结构决策,优化资本结构。
(二)健全多层次融资体系
要解决中小民营企业融资难问题,我们应遵循国际中小企业融资体系建设的基本规律,结合我国实际,从多方入手,采取积极措施,进一步加快健全我国中小企业融资体系。从当前的实际金融运行看,基于中小民营企业融资的特征,应当降低中小企业融资对于商业银行贷款的过分依赖,实际上从金融结构的角度看,银行融资比率过高的资本结构也是一种高风险的金融结构。因此,要立足于建立多元化、多层次的中小企业融资体系,从债权融资和股权融资的多元化着手来解决中小企业融资难问题。在中小民营企业的融资发展过程中,债权融资和股权融资应当保持一个适当的比率。前面所说的中小企业板块是促进股权融资的多元化,而从债权融资的角度看还应有很多作为。可以鼓励面向中小企业的多种金融机构的发展,拓展中小企业融资租赁、担保和保险等融资形式的发展,促进面向中小企业的融资创新。其中政策性银行和信用担保机构应该是重要的组成部分。鉴于我国不具有发达国家雄厚的市场基础,没有发达的商业性金融体系,应以建立政策性银行作为突破口弥补资金短缺。另外从英美国家看,信用担保机构都是扶持中小企业融资的基本手段,特别是英国政府提供的政策性贷款比较低,大量的贷款都是通过政府信用担保的方式从商业银行获取的。我国也应该借鉴这种方式注重运用信用担保手段,陆续建立中小民营企业的信用担保机构,提高中小民营企业的信用水平,诱导商业性金融扩大对中小民营企业的放款规模,调动商业性金融对中小民营企业放款的积极性。总之,应当从政府政策支持和市场完善两个方面促进金融体系的完善。
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