三、关于上市公司营运资金管理存在的问题
目前中国上市公司营运资金管理大部分属于中庸型,在流动资金 存量管理上趋于保守,我国公司营运资金管理效率与国外存在较大差距。针对营运资金管理中存在的问题,重点是应解决:（1）优化上市公司的资产负债结构;（2）怎样加强营运资金内部控制来加强营运资金管理。崔益华和孙燕芳(2010)指出:我国上市公司在营运资金管理上,尚缺乏理论研究和经验总结,制约了上市公司营运资 金管理效率的提高。有数据分析指出,我国上市公司营运资金管理效率与国外上市公司存在较大差距。
我国上市公司营运资金管理中存在的问题有:
（1）营运资金低效运营。主要表现为营运资金严重不足，影响上市公司正常的生产经营和上市公司因得不到必要的资金来扩充规模或转产经营而一筹莫展。产生这种现象的原因有：一方面许多上市公司应收账款控制不严，账面应收账款较大，回收周期较长，呆死账发生概率较大。上市公司只注重市场占有率扩大，销售业绩增加，而忽视了对应收账款的管理，减少实际现金流，降低了营运资金使用效率。另一方面上市公司对市场产品需求把握不准确，产品结构不合理，产品滞销，或生产组织协调差，使原材料在某个生产环节上积压，使产品账面价值过高，而可变现能力差，使流动资金周转速度慢。第三、商业信用使用率低，应付账款是一种无息贷款，合理利用应付账款会使上市公司发展速度加快。
（2）上市公司管理者的营运资金管理意识淡薄。
（3）缺乏对营运资金结构管理的研究。
（4）营运资金结构不合理。上市公司在营运资金短缺的情况下盲目扩大上市公司固资资产投资规模，使长期负债比例上升，营运资金占用比例下降，势必会影响上市公司的正常生产经营活动，营运资金短缺，可能会影响上市公司盈利能力下降，如果上市公司长期存在资金结构不合理现象，很可能会使上市公司资金链断裂，增加财务风险。
四、完善上市公司营运资金管理的措施
（一）完善金融市场，拓宽上市公司融资渠道
对于上市公司而言，应在营运资金的筹措方面实行多渠道融资。上市公司筹措资金的渠道除了长期筹资，还有短期银行借款、短期融资、商业信用、票据贴现、集团拆借、银行承兑等多种形式但无论采用哪种筹资方式都有其优缺点，关键是财务人员一定要在分析、比较的基础上选择筹资组合，在尽可能多地使用流动负债的基础上，注意上市公司的清偿能力，保证上市公司的信誉，给上市公司带来更大的收益。
（二）合理确定货币持有量，提高资金利用水平
关键确定合理的现金持有量，编制每年、月现金收支计划表。年度收支计划主要根据各销售合同付款条件确定现金流入量；根据各存货采购计划、劳务支出用量，以及预测的支付期间确定现金支出量，测算出现金盈余/缺口，如果盈余要编制盈余资金支出计划，主要由集团用于股票、债券的投资、其他公司资金拆借或用于扩大再生产。如果有资金缺口，要通过银行贷款、集团拆借、银行承兑式加以补充。月收支计划是根据每月具体资金供给、需求情况编制的。这样可以合理确定现金基本储备、安全储备和增长储备，提高资金利用率。
（三）健全存货的控制与管理
首先准确预测存货需求量，主要以销售量确定存货持有量。销售部门准确制定销售月计划；生产调度按需排产，编制月计划完工产品所需材料清单；采购部编制月采购计划单，三个环节协调配合管理者才能对实际存货状况做到“心中有数”，为确定合理的订货量和订货时机提供依据。其次，供应商与上市公司有效的沟通，供应可以根据需求时间进行排产，保证及时供货。
（四）加强应收账款全面的控制与管理
首先，销售部要把清欠工作作为销售经理负责制的一项考核指标。其次，销售部做好结算工作，即使暂时无法收回欠款，也要做到结算手续完备，防止一旦发生诉讼没有法律依据。对已经确认的欠款，要及时签认，防止超过诉讼时效。第三、要严格控制合同的信用期，在签订合同时将信用条款写入合同，用法律形式约束对方，对于有的恶意拖欠货款，必要时停止供货，以保证资金的安全性。第四、要建立专职清欠机构，聘请专职律师，认真研究、利用国家相关政策，发挥对集团整体清欠工作的指导作用。
上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] 下一页
上市公司营运资金管理研究(上市公司营运资金管理存在的问题) 第6页下载如图片无法显示或论文不完整，请联系qq752018766
