企业现金流量管理 第3页
四、企业现金流量管理 第3页现状及存在的问题
(一) 企业现金流量管理 第3页现状
现行很多企业现金流量管理 第3页,缺少专门的、统一的、集中的资金管理系统，各个子公司、各个银行、各种业务对资金流动的调控没有形成关联在一起的整合信息，缺乏有效监督机制和决策机制,造成极大风险目前大型企业普遍实行的是财务集中管理，其形式有结算中心、内部银行和财务公司等，而现金流量的集中管理，是财务集中管理的核心。资金集中管理，从收支两个环节把握住集团的资金流动，保护现金资产的安全性，既降低资金成本，又有利于发挥资金的整体优势，从而大大提高资金的使用效率和效果，优化企业的资本结构，为实现整体目标和长远规划、企业财富最大化的目标提供前提。
然而，从目前实践来看不甚理想，无论是结算中心还是财务公司形式的资金管理模式，都重在“集中”，而忽视了“管理”。重在“使用”,而忽视了“流动”。仅依靠资金平衡或资金审批是远远不够的。开发使用一套成熟的软件或量身定做实用的管理模式非常紧迫。
(二) 企业现金流量管理 第3页存在的问题
就国有企业而言，多年来，资金紧张一直困扰企业经营与发展的突出矛盾，据统计这种现象已蔓延于90%的企业，波及各行各业。企业一方面存在资金紧张的严酷现实；另一方面又存在着存货中的储备资金、生产资金、成品资金的大量积压，应收账款居高不下，房屋建筑物、机械设备大量的闲置和浪费。
不属于“三角债”问题。从社会总体角度看，一笔交易，一方存在的应收账款必表现为另一方的应付账款。所以，全社会所有企业的账面应收账款余额之和必与应付账款余额相等。因此，某此企业出现“现金短缺”之时，必有另一些企业出现“现金富裕”，而通过金融机构、金融市场的作用，则会使“富裕的现金”流向短缺的企业，而不会引起全面的资金紧张。
不属于“货款紧张”问题。再说“货款紧张”，有这样一组数字很耐人寻味，2000年现金发放量1800亿元，比上年同期增长14%。总贷款增长率显著高于同期增长率，外部融资环境总体上不是相对紧了，而是相对松了。
那么问题到底出在哪儿呢，那么多的银行贷款和结算资金都跑到哪里了？据国家有关统计资料显示，2001年年初以后企业产成品资金占用额增速一直明显高于上年的相同月份，且呈逐月上扬态势，1-6月份各月累计增速分别为6.9%、5.9%、7.7%、7.6%、7.6%、8.7%,分别高出上年相同月份2.3、3.3、5.1、5.1、6.2、7.3个百分点，产销率有所回落，1-6月份产销率为97.1%，与上年同期相比下降了0.7个百分点。很明显，投放的大部分现金都沉淀到生产资料中去了，没有使现金流通，更谈不上增值。造成这种局面的关键在于企业内部管理的疏漏；而内部管理的薄弱又体现在缺乏现金流量管理的观念。
五、企业现金流量管理 第3页控制的措施
（一）规范基础管理，建立完善的现金流量管理体系
对现金流量进行控制的第一步就是要规范基础管理,制定出涵盖企业的各项工作的标准,形成企业管理标准化体系。企业要合理配置流动资金,安排好流动资金的筹措、投放。分配、使用和回收工作,科学控制现金占用量,有效运用资金,降低资金成本,并加强现金流量的分析和考核。财务部门要建立流动资金主要经济指标台账,提供规范的现金流量报表,使管理者能据以监控流动资金的运作情况,随时了解现金流量、库存积压、销售、应收账款等情况,分析自身的偿债能力、资金周转能力和获利能力。
（二）定期编制现金流量表和现金预算表
有些企业为了应付年报的需要，没有把现金流量表作为理财的有效工具。事实上，作为反映企业在一定时期内现金的流入和流出情况的现金流量表，能够说明企业一定时期内现金流入和流出的来龙去脉，反映企业一定时期的偿债能力、支付股利的能力、未来获取现金的能力以及企业的投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响，有助于对企业整体的财务状况作出客观评价。因此，在实务工作中，企业应当每月编制现金流量表，并将事前的预测与事后分析相结合，即对现金流量完成情况进行事后分析，又在分析的基础上编制下期的现金预算表。只有把现金流量表作为日常管理、调度和控制现金的有效工具，现金流量才能被真正控制住。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作中特别重要一环，准确的现金流量预算，可以使经营者作出适当的决策。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来销量，确定产量及生产经济所需资金，以保证企业核心业务的正常运营的情况下，闲置的资金才可用于投资。以数字化形式加以统计，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况。也就是说对企业未来的经营活动、筹资活动、投资活动所需要现金流量需要事先进行准确的预算，最后再作出经营、投资、筹资决策，这一系列的决策使企业的人力、物力、财力各方面达到一个较佳的平衡点。我们还记得健力宝公司曾经在世界杯的黄金广告位上，投入3000万的广告支出。但是有意思的是，我们只看到了“第五季”的广告，却很少能看到“第五季”的产品。2002年5月份，“第五季”广告已经是铺天盖地了，而6、7月份就是饮料市场的旺季，大家都以为这次是健力宝翻身的好机会。然而，我们很遗憾地看到“第五季”根本没有这段时间出现，直到11月份才开始在市面上出现，之所以这样，就是因为集团的资金紧张，使饮料的生产受到很大的影响，集团最好卖的产品“第五季”因为开工不足，致使市面上好多地方出现断货的情况。我们从中得到的提示是：企业在准备进行大型的营销策划之前，应当编制相应的现金流量预算表，确定多少的营销费用对企业整体生产经营是合适的，否则最后的结果有可能是只见广告不见产品。广告的支出最终要靠产品的销售得以收回。如果连基本的生产都不能保证，成功的广告又有多少价值？
(三)建立企业现金流量的控制指标体系,确定考核标准
企业所有的风险都在财务风险中得到集中体现。企业的现金流入一旦不足以偿还到期债务现金被到期债务“挤兑”,企业财务便掉进了流动性陷阱,并可能招致破产诉讼。因此建立控制指标对于保障企业的持续经营从而实现企业的目标是十分重要的。构建企业现金流量控制的指标体系应充分考虑市场、科技、政治和社会诸方面等风险因素,能够实现企业的持续经营和长期盈利,其运用能够有利于实现企业的战略规划、有效地防范控制企业的财务风险。同时又要考虑到控制的成本及其可操作性,务求使该指标体系的应用简便易行。对现金流量进行控制,企业要在事前了解影响现金流量管理活动的因素及影响方式和影响程序,这必须依托于现金流量分析来实现。本文拟以企业经营活动现金净流量为核心,建立一套企业现金流量控制指标体系,与现金流量预算相互配合从而实现对现金流量的有效的、动态的控制。
现金流量结构指标上，文持收支的动态平衡是企业持续经营的基本条件。保持企业合理的现金流量结构是企业发展的基础,现金流量的结构包括流入结构、流出结构和流入流出比分析。比如:经营现金流入量与现金总流入量之比、经营活动现金流入量与经营活动现金流出量之比等指标。通过对该类指标的分析、控制,能够判断企业的现金流量结构的合理性。
偿债能力的指标上，能否偿还到期债务,是一个企业能否持续经营的根本问题,也是企业为股东创造价值的前提。企业偿债能力主要取决于获取的现金。通过对该类指标的控制,能够有效地控制企业的偿债风险。
现金比率：现金比率=现金/流动负债
现金比率可用来衡量流动资产的质量,由于流动负债期限短(通常不超过一年),很快就需要用现金来偿还,如果企业手中没有一定量的现金储备,在债务到期时就容易出现问题。因而企业保持适度的现金比率,可以保证短期偿债的需要。过低的现金比率会使企业的偿债风险加大;过高的现金比率会使资产过多地保留在盈利能力最低的现金上,虽然没有偿债风险,但降低了获利能力,因而该比率应保持在适当的范围内,企业可参照同行业的水平来确定。
到期债务本息偿付比率：到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量/(本期到期的债务本金+现金利息支出)
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