2 黄金投资现状
“黄金本身没有变，而是黄金购买者有了变化。”这是巴克莱资本 一位贵金属投资分析师对近期国际黄金投资现状的概括。事实正如这位分析师所言，在全球经济转暖而美元持续走低的背景下，越来越多的投资者选择转向获利潜能更大的资产类别；与此同时，全球通胀预期所引发的担忧，则让众多投资者更倾向于将黄金确定为投资对象。
2009年11月，印度央行以67亿美元从国际货币基金组织（IMF）购买200吨黄金，使得该国黄金储备占外汇储备的比例从此前的4.3％升至约6％。 金融界的专家们认为上述交易“具有里程碑式意义”，印度央行的举动让市场意识到了黄金的吸引力正在扩展，全球投资领域正在因此开始发生“结构性变化”，必然会对全球黄金投资新浪潮的产生起到了推波助澜的作用。
2010年以来国际黄金现货价格一路攀升，截至2010年12月，已站在1385美元/盎司之上，突破今年以来最高位。此外，黄金的避险功能往往在全球政治经济形势剧变之时，显得尤其突出。国外各大投资及研究机构近日纷纷公开表示，“中东北非地区紧张的局势和政局振荡范围的扩大”以及“令人发指的高通胀率”，极大地刺激了黄金等贵金属价格的飞涨。2011年3月，随着法英美等多国部队战机划破利比亚上空和日本大地震的发生，国际黄金现货价位于1420美元/盎司附近，金价一路扶摇直上。
国家计委宏观经济研究院投资研究所所长张汉亚认为，中东国家的动荡局势，一个接着一个，造成经济不景气、货币贬值，这样的话，买入黄金很正常，是可以理解的。比如伊拉克、阿富汗，将近十年的政局还没有完全稳定，在这种政治形势下，黄金因其具有避险功能自然受到追捧，并进一步引发金价的上涨。另外，伊朗目前虽未像其他一些中东国家爆发政局动荡，其加码购入黄金可看作是一种储备。伊朗现在主要靠石油，并一直面临美国的威胁。考虑到一旦未来其石油输出可能被封锁，或者油田被炸停，那么现在增持黄金作为硬通货，来文持国内的发展，是有必要的。 原文请加QQ752018766辣.文'论~文^网
不仅是伊朗，英国《金融时报》称，身处动荡中东地区的约旦、卡塔尔等国家也一直在暗中增加黄金储备，以减少所持美元资产的比重。
目前部分黄金投资者预测，本轮金价涨势将触及2000美元/盎司。这意味着只要未来一段时间内国际金价不出现实质性下跌，国际黄金投资浪潮还将愈演愈烈。出人意料的是，黄金投资者的上述超高心理预期价位，竟得到了知名投资者吉姆•罗杰斯的认同。不过，以预测金融危机而闻名的“末日博士”鲁比尼却对这一判断嗤之以鼻，他明确表示，“没有任何通胀或经济压力，可以将国际金价推升至2000美元/盎司”。鲁比尼的表态代表了部分业内人士的谨慎态度，而部分投资者的超高预期价位也被广泛认为是其“非理性”投资心态的体现。
3 国际金价影响因素关系分析
3.1石油价格
石油、美元和黄金一起被并称为“三金”。石油作为重要的战略和经济资源，是衡量经济发展的指标。在人类社会中，无论是过去还是现在，黄金和石油都扮演着极其重要的角色；黄金是公认的硬通货，而石油自工业革命以来，被称为是现代社会的血液，可见其地位的重要性。
一方面，石油价格上涨会导致石油生产国的石油收入迅速增加，为了保值石油生产国往往会用大量的石油收入购买黄金，增加黄金储备量，市场需求的增加会推动金价的上涨。相反，当石油价格下降时，石油输出国的石油出口收入就会大大减少，这些国家对黄金的需求减少，最终拉低黄金价格；如果石油价格低迷到严重影响该国经济，政府可能会减少一部分黄金储备量来套现，以减轻财政压力，这种行为会扩大黄金市场的供给量，使市场的供需失衡加剧，从而导致黄金价格进一步下跌。
另一方面，在经济发展过程中，石油的价格上涨不仅视为通货膨胀的先兆，还会大大加剧通货膨胀的压力，反过来，通货膨胀又会作用于石油价格，带动石油价格的进一步上涨。而黄金具有分散风险和资产保值的作用，是通货膨胀的对冲工具，投资者就会买入黄金，从而使得金价上涨。此外，石油价格波动也会影响美国经济乃至世界经济，引发美元的涨跌，反过来对金价产生影响。因此，石油价格和黄金价格两者之间具有相当密切的相关性。
图3-1 近十年黄金价格走势图(美元/盎司)
图3-2 石油价格图（美元/桶）
3.2美元指数毕业论文
http://www.751com.cn/第二次世界大战后建立的布雷顿森林体系，实际上是一种国际金汇兑本位制，美元与黄金价格之间有很深的渊源，国际黄金市场主要以美元为标价，美元走势与黄金价格具有很高的反向变动关系。在一般情况下，美元疲软时，人们为了避免美元下跌的风险，就会抛售美元买入黄金，从而导致金价的上涨，反之，美元走强则金价下跌。
而美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争力和进口成本的变动情况。
目前国际黄金市场的定价权主要由美国的黄金市场和伦敦黄金市场所主导。美元指数的计算选择了若干具有代表性的货币，在考虑黄金价格时，不再考虑其他货币的影响，所以本文拟以美元指数为解释变量研究黄金价格。
3.3道琼斯指数原文请加QQ324,9114辣.文-论~文.网
通常情况下，证券市场繁荣时，股票和债券的收益较高，因此是比较吸引资金的投资方式。但是，当虚拟经济走弱或宏观经济形势发生动荡时，社会中大量闲散资金以及原来证券市场中的部分资金就极有可能转向黄金等实物投资领域进行保值。 虽然这种资金转移的比例不一定很高，但在庞大的资金基数基础上，实际转移的资金量也是非常可观的，因此对黄金市场的影响也会较为明显。
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