金融危机下再谈中小企业融资难问题
[摘要] 中小企业融资难问题一直存在。金融危机下，中小企业的融资之路愈加艰难。本文试对金融危机下中小企业融资难的具体原因进行分析，然后针对这些原因，探询金融危机下缓解中小企业融资难的有效对策。
[关键词] 金融危机 中小企业 融资难
中小企业融资难问题，一直是人们关注的问题。金融危机下，中小企业融资更难。目前来说，中小企业一般通过间接融资来筹集资金，其中又以银行为主要的融资渠道，因此中小企业的融资难问题在一定程度上可以理解为中小企业贷款难问题。
中小企业占我国企业总数的99%，提供的就业岗位达到 75%以上，中小企业产值占到国内生产总值的58%，出口创汇的68%，税收的48%。但是随着金融危机的袭击，中小企业面临的处境越来越艰难。以广东来看，部分中小企业出现经营困难、利润下降、现金流紧张，甚至倒闭的现象。据广东省中小企业局局长刘焕泉在向视察的全国人大代表汇报时透露：“截至2008年12月，广东2008年有15661家中小企业倒闭。”尽管未形成倒闭潮，但是倒闭的企业数确实是个大数目。中小企业遭遇前所未有的金融危机，资金本来就很紧张，这时如果银行不批贷款或者马上抽贷，或者要求企业提前还贷，或者到期还款后不再续贷，则原本资金很紧张的企业，就很容易出现资金链断裂，企业自然容易倒闭。部分中小企业倒闭后，这些倒闭的中小企业使得银行更为谨慎，在审批未倒闭企业贷款时，银行就会考虑得更多，未倒闭的中小企业要获得贷款就会变得更难或者更迟，这些企业又会出现资金周转困难、资金链又有可能断裂，从而又引发新的企业倒闭。如此恶性循环，中小企业的融资将会变得更加艰难。
一、金融危机下，中小企业融资难的原因
1.中小企业自身的原因。(1)经营风险大。中小企业的所有权和经营权一般都集中在企业老板手里，企业的老板在经营管理过程中，一般比较缺乏长期的企业发展战略，企业的生产经营具有一定的不确定性，企业存在一定的经营风险。银行在审批贷款的时候，就要考虑这种经营风险。金融危机下，中小企业订单减少、原材料涨价、劳动力成本上升等使得企业的经营成本上升，生存盈利空间被大大压缩，中小企业面临的经营风险更大，银行更加不会轻易批准这些企业的贷款。(2)财务制度不健全。中小企业规模较小、成立时间较短、人员的变动也比较频繁。相对来说，这些企业的财务制度和财务管理比较不规范、不健全、不稳定。很多的中小企业为了逃避税收，出具了虚假的财务报表。金融危机下，中小企业的财务状况恶化，但为了得到银行的贷款，就有可能出现企业为了掩饰财务上的亏损，进行财务作假。这就使得银行有可能无法真实辨认企业真正的财务状况，直接影响了银行放贷的积极性。(3)资产担保不能令银行满意。中小企业自身的这些弱点和弊病使得银行在提供贷款的时候，要求中小企业提供必要的资产担保抵押品。金融危机下，银行从整体市场环境和银行自身利益出发，对中小企业的资产担保抵押品的要求就更严格了。然而，中小企业规模小，一般比较缺乏足够的固定资产和可以担保的其他资产。而且，中小企业不同程度地存在机器设备等固定资产的所有权、房屋等不动产的产权不明晰的现象，因此这些资产无法用做抵押品。另外，评估资产的各种费用也较高。这些都降低了中小企业得到银行抵押贷款的可能性。
2.金融体系的原因。(1)国有商业银行对中小企业贷款的政策失衡。我国目前仍然是以国有四大银行为主的金融机构体制，国有商业银行贷款给国有企业等大型企业，相对于中小企业来说银行放贷的盈利性和安全性更高些。中小企业由于自身的经济实力和财务管理的不规范，使得银行在审批中小企业贷款的时候比较谨慎，因而这些中小企业很难获得银行的贷款支持。
2007年以来，国家实施从紧的货币政策，中小企业在银行更加紧张的贷款中能够分到的份额就更少了，他们想从银行取得贷款就更加困难了。金融危机下，银行为了保持贷款的最佳盈利水平，必然会更加青睐上市公司、集团公司、大型企业等，因为这些大企业的信贷资金风险较低，而且往往派生大量的中间业务，因此银行都很愿意把贷款优先贷给这些大企业。相反，金融危机下中小企业的发展前景充满了不确定性，很多的中小企业甚至随时可能倒闭，银行如果贷款给这些中小企业，银行要承担的风险实在过于巨大。为了规避风险，银行信贷“保大放小”的做法成为必然。这样，中小企业要想得到及时的贷款资金的机会就更小了。就算有少部分的中小企业获得贷款，其利率水平也在基准利率的基础上普遍上浮30%到40%，这直接造成了对资金需求强烈的中小企业资金链渐趋紧张。
(2)缺乏专门为中小企业贷款服务的中小金融机构。目前我国的银行组织体系里，还没有像发达国家那样，有众多专门针对中小企业融资的中小银行。虽然我国也有一些中小商业银行，但是很多的中小金融机构也是从国有企业体制改制而来，这些中小金融机构总体经营管理水平不高，发展能力不足，这也减弱了其对中小企业的金融支持。金融危机下，这些中小金融机构也会更加考虑自身的盈利性和贷款的安全性，因此在审批中小企业的贷款时，也谨慎了很多。
(3)中小企业直接融资渠道不畅通。融资的渠道可以是直接融资，也可以是间接融资。但是目前来说，我国中小企业通过发行股票和债券融资等的这种直接融资渠道不成熟、不畅通。我国资本市场虽然目前初具规模，但是发展不成熟，资本市场进入壁垒很高，我国相关的法律对中小企业发行股票、债券的限制很多、门槛很高，经济实力并不很强大的中小企业根本就很难通过资本市场实现融资目的。而专门为中小企业服务的中小企业板目前也很不完善，中小企业板市场发挥不了资源配置的功能。所以众多的中小企业只能依靠间接融资，也就是依靠银行来达到融资的目的。金融危机下，银行能给中小企业提供的贷款毕竟有限而且条件也比较苛刻，僧多粥少，中小企业想要最终获得银行的贷款，难上加难。
3.政府的原因。一直以来，政府部门的扶持政策一直是向大企业倾斜，对这些大企业实行大规模的优惠政策，而对于中小企业的扶持力度相对来说，明显不够；相应的优惠政策，中小企业也是很难享受到。金融危机后，众多的中小企业倒闭，政府虽然也采取了一些措施，但是力度还是不够。
二、金融危机下，缓解中小企业融资难的对策
1.中小企业要完善自身体制，实现自救。(1)提高中小企业自身抗风险能力。金融危机下，中小企业的经营风险加剧。因此中小企业要运用多种融资手段保住资金链不断，调整自身的经营和业务结构，削减亏损或利润水平低的业务，寻找新的利润增长点。同时重视企业内部管理，切实提高管理水平，挖掘潜力提高劳动生产率，减少资金占用，降低生产成本，大力提高自主创新能力。提升服务水平，并优化人才结构等，从而提高企业抗风险能力。中小企业的经营风险减低，也给予银行放贷一定的信心。(2)规范公司治理结构、健全财务管理制度。公司治理结构一定程度上影响公司的投资决策和资金筹措，也影响公司的管理效率和内部凝聚力。公司治理结构的规范与否，一定程度上决定着企业的融资能力。规范的公司治理结构，公司的预期报酬率有了一定的保障，这能给予投资者或者债权人一定的信心，这样中小企业才能筹集到一定的资金来发展壮大自身的业务，因此中小企业应规范公司治理结构。另外，中小企业还要健全企业财务管理制度，特别是资金管理。金融危机下，中小企业更要注重对资金进行管理。健全的企业财务管理制度不仅是提高企业融资能力的重要前提，也是加强企业管理的核心。(3)利用内部融资方式。银行贷款手续一般比较繁琐、贷款成本较高、而且审批时限过长。中小企业如果单单依靠银行的贷款，比较被动；如果中小企业能充分利用企业内部资金即留存收益进行融资。另外，还可以通过内部人员进行集资。金融危机下，就业环境不乐观。在这样的形势下，员工不会轻易离职，但工作的积极性和创造性也不会太高，因此可以通过类似上市公司股权激励的方式筹资资金，给员工配送一定的“股份”，设定若干业绩和工作年限等限制条件，激励员工更加努力工作。通过这种方式，既能达到筹资的目的，也能留住核心的员工，一定程度上促进了企业的长期发展。通过这种内部融资的方式，形成内部资金的良性循环，同时也能增强一定的银行还贷能力。
2.完善金融体系。(1)国有商业银行应适当调整对中小企业的信贷政策。目前，四大国有商业银行拥有全国70%的信贷资金，在信贷市场上处于垄断地位。四大国有商业银行本应成为中小企业寻求信贷支持的主要来源之一，但由于中小企业自身的一些弱势以及商业银行运作的体制限制，导致了国有商业银行对中小企业的“歧视”现象。然而金融危机下，国有商业银行应该以市场为导向，以利润最大化为经营目的，摒弃对中小企业的歧视，在其信贷计划中根据实际情况适当调整对中小企业贷款业务的份额，加大对中小企业信贷的扶持力度，积极寻找、培养和扶持有市场、有效益、有潜力、有信用的中小企业。当然，商业银行要针对中小企业生产规模小、资金薄弱等特点，制定切实可行的信贷操作方法，才能达到银企双赢。银行给予中小企业一定的贷款支持，帮助中小企业度过了难关，也给银行自身带来新的利润支撑点。(2)建立和发展地方中小银行等中小金融机构。相对于大金融机构而言，中小金融机构对中小企业贷款拥有交易成本低、监控效率高、经营机制灵活、适应性强等优势。中小金融机构可以充分发挥其对当地经济情况比较熟悉的优势，为中小企业服务。中小金融机构主要扶持中小企业的发展，主要解决中小企业对中长期贷款的需求。中小金融机构没有财力支持大项目，只能支持小项目，他们对当地企业的经营状况、企业家的人品、能力等和大银行的分支机构比较起来有信息优势。浙江的一些地区性中小银行已经在解决当地中小企业融资方面发挥了非常重要的作用，而且呆坏账的比例很低。广东村镇银行的试点工作也取得了重大的进展。广东第一家村镇银行——中山小榄镇的村镇银行试点在经过近一年的成功试运行后，已于2008年底开业。村镇银行的最主要的特点是放低门槛和简化审批。中小金融机构的
http://www.751com.cn/建立，给予中小企业一定的贷款支持，这在一定程度上缓解了金融危机下中小企业的资金紧张问题。(3)拓宽中小企业直接融资渠道。积极拓宽直接融资渠道是解决融资难的一种有效方式。通过构建一个多层次、多功能的中小企业资本市场，消除中小企业进入资本市场的障碍，方便不同规模、不同发展阶段的企业进行直接融资。积极发展二板市场，让市场前景好、产品技术含量高、有发展潜力的成长型中小企业直接进入证券市场融资。另外，可以通过必要的法规政策的引导与规范，适度发展民间信用融资市场。
3.政府的扶持。金融危机下，及时的资金补充是中小企业的救命稻草。但是银行从自身盈利和贷款安全的角度出发，会更谨慎地考虑中小企业的贷款问题。在这种情况下，政府应该充分发挥其职能作用。政府可以设立专门支持中小企业的政策性信用担保机构，由这些担保机构去综合分析中小企业的发展前景、经营情况等因素，给一些相对综合评价较好的中小企业提供一定的信用担保，从而增强银行发放贷款的信心。另外，政府相关部门可以直接给予中小企业一定的政策支持、资金扶持，比如说税收的优惠、财政的补贴等等。通过这些措施的实施，可以一定程度上缓解金融危机下中小企业的融资难问题。
总之，金融危机下，只有中小企业、金融体系、政府，共同努力、相互支持，才能一定程度上缓解中小企业融资难的问题。
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