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债务重组会计英文文献及翻译 第2页

更新时间:2012-3-16:  来源:毕业论文
国家有时会面临各种形式的危机,像战争、内乱、自然灾害、疫情等意外而导致金融对经济的约束。这样一来,债券违约即将来临。在其他时候,国家积累无法支撑债务负担而变得无法提供服务,即使没有突发性和不可预见的危机。在这种情况下,主权借款人的债务重组成为关键,实现可承受的债务水平。此外,重组涉及的延期偿还利息和本金支付重组以及调低本金和利息的额度。由于破产或清算并非是好的方法,在一个主权借款人的情况,因此,债权人将考虑与债务人的就欠款数额进行重新谈判。邦德和埃拉斯兰用一个例子说明这个过程:“...假如债务人欠谁没有减值的价值100美元的业务。假设此外,债权人从清算中获得50美元。对于债权人明显的问题是,债务因为100美元负债的违约,现在提出债务重组,使还有50美元是欠款,这样是债权人最有兴趣接收的。“ 简单来说,债权人可以考虑给予第二次机会让债务人支付所欠债务(通常是减少额),而不是清算债务人和分享收益,而带有更多的往往与让债务人继续经营所带来的价值相比不仅仅是一个折价。前提是持续经营的比被清算的有更多的经济价值(这不能算一个主权),这是进行一个主权债务重组计划的主要原因。在任何情况下,债务重组一定会低于债权人的现在所持有的债权的实际或货币性价值。最近的主权债务重组程序已经在俄罗斯(1998年),厄瓜多尔(1999年),巴基斯坦(1999),乌克兰(1999年)和乌拉圭(2003年)等国家实施贯彻。本文来自辣.文~论^文·网原文请找腾讯3249,114
III.主权债务重组方法
    与企业债务重组的方法不同,而且没有任何国际法律规定,适用于所有国家。           主权债务重组实现的两个主要议案:
A. 国际货币基金(IMF)提出建立一个国际破产法定框架,‘国际公认的主权债务章程重组机制'。
B. 自愿与合同的安排,例如互换要约,集体行动条款和其他设备条约。
国际货币基金组织提出的主权债务重组机制,类似于美国的第11章破产程序,仍处于概念阶段,似乎是一个艰巨的任务,需要由货币基金组织制定修正案,然后起草建议,并要求所有成员国的批准。即使主权债务重组机制是看到了曙光,但主权国也不会急于参与有关国际法规。非官方的消息来源和新闻报道称,该项目已被搁置主权债务重组机制由于其成功的不确定性。然而,自愿和合同方法已被使用,目前已在围绕这些话题进行辩论和分析。这些方法已被大力倡导,并被各国际机构和学者广泛讨论,‘主要谈论债券和贷款签订时应注明包括防止阻塞债务人与债权人谈判的条款’。国旗下的讲话-学习方法浅谈
合同重组
跟随英国法律文件或文档,许多的主权债券开始从新兴市场上发行。根据发行的债券合同条款,纽约律师不得修改,除非是得到债券持有人大多数的同意。但是,英国法律更加灵活,这个帐户,并允许更大的重组缓解(需要有66%到75%绝对多数成员国的批准)。这构成一个独特的问题,他们什么时候需要调整其债券,当他们需要同时面对的两个纽约法律和英国法律的主权发行人的时候。在这种情况下,主权发行人进行交换要约或债务掉期,并提议将债权人的主权债券进行重组,用新的债券交换他们旧的债券,就是将要执行的新债券。旨在用一个相对低风险的证券来替代未偿债务。像阿根廷等国宣布了其债券在2005年,乌克兰在1999年和2000年厄瓜多尔交换要约。阿重组债券可能包括如集体行动条款和退出同意条款,以抵御上面讨论的问题。
集体行动条款
    集体行动条款 (CACs)设计将为了债务重组的完成而约束少数的债权人,包括抵抗的债权人和投资互惠基金,这个设计得到了大多数人的同意。集体行动条款应该包括多数人的行动条款,集体代表权条款和固定条款。这个方法分为两级:主动与债权人谈判,并达成共识,最后执行谈判文书的条款。多数行动条款能够使绝大多数债券持有人改变合同的付款条件,而且使这种变化对所有债券持有人都具有约束力。这种多数行动条款也规范债券持有人会议的进行,并设置法定人数的要求,成为至关重要的修改债券的条款。这类条款也可以用来在加快债券周期或求助于诉讼中约束持票人。

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