在观察市场价格的情况下，至少有三个理论正确的提供了估算了一系列（潜在风险）的未来现金流量价值的方法。 一、优惠的真正概率加权未来现金流量折现率，它是一个无风险利率和风险溢价的总和。二、修改的风险未来现金流量的概率占风险和无风险利率贴现。三、修改风险现金流量占风险和无风险利率优惠。
已经存在一些期权定价模型成功地应用于证券交易的例子。也许最突出的是（按揭）某些种类的证券。基本的提前还款风险并没有积极地运用于交易，直至按揭证券买卖被创造出来。从本质上讲，预付款及其他风险定价模型和使用可能作为风险溢价和突发事件的定价利率以对未来可能的利率风险作中性测度。美洲国家组织可以将其视为捏造因素考虑加入到折扣进程，调和与市场矛盾的模式 。这是一个关于怎样的透明度和市场机制可以提高市场效率的重要例子。
3违约风险
另一种是以期权定价模型的应用为例，成交资产是企业债券定价。默顿（1974），以及布莱克和斯科尔斯（1973），建议企业可将此作为对证券公司的相关资产的选择模型。标的资产包括厂房和设备，特许权价值，客户关系等资产的价值，这些零件的价格是难以观察的。尽管如此，该模型仍然被成功地应用于定价信用衍生工具。由于无法观察资产的价值，而这关系到一个保险责任在那里，因此绝大多数金融资产得到的关注较少 。
考虑一个股东和一个债券发行的简单的非金融类公司。请注意，债券持有人有权的资产价值高达债务的票面金额和股权持有人在该项目有权的数额超过了资产的价值。这意味着，我们可以当作一个执行价格等于该债务的票面价值的资产认购期权股权。对于零息债券，在利率不变的世界中，公平值由布莱克-斯科尔斯的看涨期权公式计算，为息债券也得到扩展。减去标的资产股权认购期权可得债券的值。因此，债券持有人被描述为拥有资产和销售看涨期权的股权持有人。
3.1投资担保合约
1其他名称应用于此模型包括鞅测度，风险中性概率，或避险模型。
2 OAS是包括在美洲国家组织，因为次优的选择行使按揭提前还款模型。金融经济学家们通常用一个功能灵活的形式预付的行为模式，但功能没有完全符合的行为，而是周围总是有噪声的估计。即使偏离可能是独立的，对称的偏差的影响是不对称的investor.For例如，当突然提前还款利率低而导致更大的成本比toworsened在利率很高的再投资机会。此外，美洲国家组织的产生是因为对建模误差的不对称成本。
3这些模式在实践中的定价过于简单化的公司债券。这种模式是，但是，足以说明这是相关讨论的主要概念。扩展，能够满足这些债券的复杂性，包括达菲（1999年），达菲和兰多（2000年），达菲和辛格尔顿（1999），贾罗和特恩布尔（1995），金，拉马斯瓦米和Sundaresan（1993）。本文来自辣.文~论^文·网原文请找腾讯32491.14
为了说明这些在保险方面的估价原则，我们将集中于最简单的保险责任以一个固定的、承诺在期末支付的投资担保合约为例。这是其最简单的方式——投资担保合约，这只不过是一个零息债券。该担保合约可确定的公允价值可以采用上面讨论的任何估值方法。这里有几个原因，但是我们认为应把它视为一种无风险零息债券价值减去看跌期权。与以前居民收入分配外文文献及翻译 计算最方便的方法，可能只有负债的市场价值类型。我们可以简单地向二级市场看，尽管它可能不大，但与价格相适应。另外，我们可能对发行人的信誉有所期望，并将财政部贴现利率添加到从投资担保合约中承诺的现金流量。然而，保险人的负债比一个简单的投资担保合约更为复杂。这时当我们转向更复杂的负债到一个无风险的责任分解和基于风险的认沽期权是特别可取的。
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