期权与期货、互换等其他金融衍生工具类似，是国际上大多数机构和企业用来控制风险、减少成本的一种重要衍生工具，在一些已经发展较为稳定的证券市场上，人们对于期权的热衷程度己经渐渐地赶超了期货。从全球市场来看，期货、期权市场上的交易总和在2002年到2011年这十年间不断提高，市场得到了充分的发展，2002年期权的全球交易总量为38.92亿手，是全球期货市场和期权市场交易总量的62.6%左右；2011年，期权的全球交易总量为120.27亿手，比2010年上涨了15.9%，全球期权交易量一直保持着稳定上升。在如今的国际市场上，期权的种类很丰富，期权与期权、期权与期货的对冲已经十分常见。
近几年，中国期权市场也在快速发展。2012年5月，大商所对上市的全部品种进行了商品期货的期权内部模拟交易。2012年12月，郑商所推出了以白糖期货为标的的期权模拟交易。2013年11月,中金所以沪深300股票指数为标的进行了期权模拟交易。上期所也在2013年11月19日开始了铜和黄金期货为标的的期权仿真模拟交易。2013年12月底上交所也正式推出了几种股票期权的全真模拟交易。我国几大交易所通过这些模拟交易对期权交易的上市做了充分准备，我国场内期权交易的进程在不断推进。今年2月上交所正式推出的以华夏上证50ETF为标的资产的股票期权，标志了我国期权时代的正式到来。作为一种新的投资方式，期权在国内的发展空间极为广阔，能够丰富投资者的投资方式，因此对于广大投资者来说，掌握期权交易策略十分重要。
（二）国内外文献综述
（三）研究思路
本文主要从期权的背景及国内外文献综述、期权的特点及影响、期权的交易策略四方面进行论述，主要研究了期权的交易策略，包括套利策略和套期保值策略。套利策略部分介绍了平价公式套利、垂直套利、波动率套利。套期保值策略部分重点研究了保护性套期保值策略、抵补性套期保值策略、delta动态对冲策略。并对三种套期保值策略进行了实证分析，比较实证结果，得到各自的优缺点和适用范围。

二、期权的特点及影响

（一）期权的特点
1.期权的交易费用低，具有杠杆效应
对个股进行买卖时，需要支付所交易的个股的全部价值；对期货进行买卖时，需要支付所交易的期货10%左右的价值；而对期权进行买卖时，只要支付一些期权费就能完成交易。就期权买者来说，其预期的标的资产价格方向与市场价格变化相同，即使价格变化很小，期权的杠杆作用会使其获得的收益增加；然而，一旦预期标的资产的市场行情与市场变化方向相反，即使标的价格变化很小，期权所具有的杠杆效应也会使其亏损增加 期权交易策略的实证分析+文献综述(2):http://www.751com.cn/jingji/lunwen_27376.html