我国快速的经济发展给民营企业带来了发展的契机。特别是改革开放后,民企企业成为国民经济不可忽视的推动力。近年来,一大批优秀的民营企业分别通过IPO或BS(Buy Shells)成为了上市公司。至今民营上市公司已经发展成为中国证券市场上的一个新生力量。我国的民营企业大多是由家族企业发展起来的,集权性突出,在组织和制度建设方面具有封闭性和家族化特征,这也是民营企业上市后在公司治理结构上面临的瓶颈。如何对企业治理结构进行改革优化,成为民营上市公司取得发展的关键以及社会关注的热点话题。公司治理机构的基础是股权结构,因此从股权入手,通过了解结构的特征,优化公司股权结构,对促进我国民营上市公司的良好、可持续发展,以及完善我国社会主义市场经济的发展具有十分重要的意义。45128
本文主要专注于民营上市公司股权结构优化的研究。通过展开研究我民营上市公司上市前后的企业经营结构,特别是上市之后公司经营方面面临的问题,以及股权结构优化对公司治理的积极影响,从而研究如何通过股权结构优化来提高企业治理效果,使民营上市公司上市之后能实现稳健的可持续发展。
选题的意义和目的
我国快速的经济发展给民营企业带来了发展的契机。特别是改革开放后,民企企业成为国民经济不可忽视的推动力。近年来,一大批优秀的民营企业分别通过IPO或BS(Buy Shells)成为了上市公司。至今民营上市公司已经发展成为中国证券市场上的一个新生力量。我国的民营企业大多是由家族企业发展起来的论文网,集权性突出,在组织和制度建设方面具有封闭性和家族化特征,这也是民营企业上市后在公司治理结构上面临的瓶颈。如何对企业治理结构进行改革优化,成为民营上市公司取得发展的关键以及社会关注的热点话题。公司治理机构的基础是股权结构,因此从股权入手,通过了解结构的特征,优化公司股权结构,对促进我国民营上市公司的良好、可持续发展,以及完善我国社会主义市场经济的发展具有十分重要的意义。
本文主要专注于民营上市公司股权结构优化的研究。通过展开研究我民营上市公司上市前后的企业经营结构,特别是上市之后公司经营方面面临的问题,以及股权结构优化对公司治理的积极影响,从而研究如何通过股权结构优化来提高企业治理效果,使民营上市公司上市之后能实现稳健的可持续发展。
国外的研究成果综述
1932年,Berle和Means对公司股权结构与绩效关系进行研究,并发现在公司股权分散的情况下,没有股权的公司经理与小股东之间存在着利益冲突,这使公司的绩效无法实现最优化。
1983年,Demsets则指出无论是分散的股权还是集中是股权结构与企业几下都不存在任何关系,即系统性的对应关系。
随后,Holderness和Sheehan(1988)则通过对拥有绝对控股股东的上市公司与股权非常分散的公司的业绩进行比较,发现他们之间业绩并没有显著的区别,于是认为公司的股权结构与公司绩效之间无相关关系。
Jensen和Meckling则从股东分类的角度,将股东分为内部股东和外部股东,内部股东即为所有者兼经营者,外部股东即资本提供者,通过分析得出了代理论,内部股东比外部股东更有利,提高内部股东持股比例能有效地对公司管理层产生管理激励作用,降低管理成本,实现更高的公司价值。
1986年,Shleifer和Vishny提出了与Demsets想法的结论,认为股权结构,公司治理与启用了绩效之间存在着不可分割的关联。
国内研究成果综述
1999年,我国孙永祥和黄祖辉通过对不同股权结构对公司四种治理机制发挥作用的影响作了理论分析,得出这样一个假说,即与股权高度集中和股权高度分散的结构相比,有一定集中度、有相对控股股东、并且有其他大股东存在的股权结构,总体而言最有利于治理机制的作用发挥。之后,宋力和韩亮亮对我国民营上市公司股权结构进行实证分析,得出适度集中的股权结构有利于公司业绩的提升。 民营上市公司股权结构优化开题报告:http://www.751com.cn/kaiti/lunwen_46423.html