有了市场均衡理论的支持，那么我们再评估企业价值的时候，以3-10年作为详细预测期比较合适。
企业进入稳定期的标志主要是这两个，一具有稳定的销售增长率，这是的增长率和宏观经济的增长率基本相同。二，投资资本回报率比较稳定，和资本成本接近。
现在，确定了价值评估的参数，我们就可以通过编制预计的财务报表来进行价值评估了。
三．现金流量模型估计的优点
自由现金流量衡量的是企业通过持续经营活动创造出来的价值，并且涵盖资产负债表，利润表，现金流量表的资料，与单一财务比例数据存在着很大差别。下面通过人为操纵、股权投资、持续经营、时间价值、信息综合性5个方面来阐述和分析自由现金流量较其他财务价值指标的优点。
（一）    不受人为因素影响
人为操纵方面，由于会计上实行的是权责发生制，收入不是以收到现金来确认，损失可被核销或根据谨慎性原则以准备形式产生，都使得财务人员操纵利润有较大的空间。自由现金流量的编制依据是收付实现制，根据是否收到现金来确认收入，我们可以说绝大多数调节利润的手法都对它毫无影响。此外，自由现金流量理论认为只有在其稳定的、主要的，连续的或核心业务中产生的营业利润才是真正的利润，是企业可以继续发展的动力，而所有因非正常经营活动所产生的非经常性收益比如直接计入所有者权益的利得是不计入自由现金流量的。它计入会计营业利润而将非经常性收益剔除在外，反映了企业实际剩余和可以动用的资金，不受会计方法的影响。所以自由现金流量计算的利润等指标在反映公司真实盈利能力上存在缺陷，是企业在扣除了所有的成本和费用和必要投资之后剩下来的现金利润，是一种剩余价值。这些利润可以以货真价实的形式全部分配给企业的利益相关人，包括股权投资者和债权投资者。
（二）    考虑了资本成本
我们通常认为一般的会计利润核算有个致命的缺陷，就是未考虑资本成本，这里的资本成本指的是股东要求的必要报酬率。传统意义上的会计方法上尽管将债务资本的成本在计算时以财务费用利息支出的方式扣除了，但通常不扣减应负担的股东权益资本而产生的成本，认为通过留存收益和通过发新股获得的资金是可以无偿使用的，但是我们都知道任何资金都是有使用成本的。这就会造成一部分企业的管理者根本不重视资本的有效配置。经营活动产生的现金流量只是由企业主要的生产活动带来的现金流进，更是没考虑到股东的资本成本。关于股权资本成本的问题，在现金流量模型中得到了充分的考虑。因为自由现金流量指的就是在公司可持续发展的前提下，由企业核心的主要的业务产生的现金流量自由地分配给所有者的最大红利，是投资收益的客观衡量依据，消除了不经常不稳定的收益，反映了企业的内在价值。
（三）    以持续经营为前提
持续经营方面。自由现金流量的特点是在于其“自由”二字，它是以企业的持续经营为前提，是指将经营活动所产生的现金流用于支付必要的成本费用和必要的投资之后的，剩余的自由支配的现金，它旨在衡量公司未来的发展潜力。而拥有了稳定充足的自由现金流量意着企业的偿债能力还有还本付息的能力较强、生产经营状况良好，用于再投资、偿债、发放红利的现金就越大，公司有很好的未来发展前景。管理者也可将它作为经营者判断财务稳定状况的依据，在现金为王的今天当自由现金流量下降之时，就说明企业的现金流运转不顺畅，随之而来的用可能就是公司的财务危机。自由现金流量也可以作为管理者判断销售及收现能力的依据，譬如销售收入增加而实体现金流量没有增加或者下降，那么毫无疑问销售的收现能力下降，赊销量增多，经营风险变大。总之，自由现金流量可为投资者、管理者和债权人提供了企业在未来一段时间内发展潜力。 DCF模型在会计实务和投资评价中缺陷分析(6):http://www.751com.cn/kuaiji/lunwen_1739.html