随着资本市场的形成与快速发展，股利政策已然成为股价调控和平衡各方利益的一种工具。虽然我国证券市场发展的较晚，股利政策对企业的重要性也被认识的较晚，以及我国对它的研究也比西方国家要晚些，但是我国学者一直没有放慢紧追世界的步伐，通过我国学者的精心钻研，也获得了不少有借鉴价值的理论结果。

其中王志强在其博士论文中对公司股利政策的税收效应进行了理论研究。在他的博士论文中，他明确的指出公司所得税与公司股利政策没有关系，公司无论采取较高还是较低的股利支付率，都不能对公司的应纳税额产生影响；但是他却认为个人所得税在现金股利上的征收，抑制了现金股利的发放，同时股利所得税率和资本利得税率的差异对股利支付水平和股利支付形式都存在一定程度的影响[3]。上市公司的管理者能够根据税收利率对股利政策的影响，来选择适合自己持续发展的股利政策。

当然也有中国学者从实例实证来研究税收对于上市公司的股利政策的影响，这其中在业界比较有名的是许华。他在自己的硕士论文中以2001-2002年沪深两市中的上市公司为样本，实证研究税收对股利政策的影响。研究结果认为样本公司的股利支付率与所得税率之间呈现正的线性关系。但是实证得出的结果是彼此的相关性比较不明显，从而解释了股利支付率受多种因素的影响。这就从实证来证明了税收对于上市公司的股利政策确实是有影响的。     

1.2  研究目的与方法

随着中国经济的发展以及资本市场的形成和发展，股利政策在企业财务战略决策中的重要性越来越突出，中国公司经营者也开始认真根据自己公司的实际情况选择适合自己的股利政策。上市公司合理的股利政策具有以下几个作用。

第一、合理的股利政策可以帮助上市公司确定一个较好的留存方案。确定合理的留存收益，为公司提供廉价资金来源。良好的资金链不仅可以帮助上市公司迅速进入新型市场，保证公司的各个部门正常运行，同时也可以保证自己产品生产不间断，更加重要的是可以帮助上市公司预防潜在的风险，具有一定的规避风险能力，甚至可以抵抗金融海啸，不至于使上市公司毁于一旦。

第二、合理的股利政策能够吸引大量投资者的投资，进而吸收更多的闲散资金壮大自己的公司。投资者会根据公司的股利政策是否符合自身的要求而决定是否进行投资。所以，合理的股利政策可以吸引大量的投资者进行投资，从而为上市公司带来大量资金，有利于上市公司更好的进行生产经营活动，这对于上市公司来说实在是百利而无一害。

第三、合理的股利政策能增强投资者的信心，以获取更多的投资。企业的形象是否良好是投资者决定是否持续投资的主要原因，而这根源就是股利政策是否合理。合理的股利政策能够促进上市公司的持续良好发展。

由此可见，一个合理的股利政策对于公司来讲是十分重要的。如果想要制定一个合理的股利政策，就要考虑一切相关因素。其中税收作为企业理财无法规避的制度因素，使得企业在做出任何经营活动的决策时都不得不考虑它所带来的影响。

虽然，对于税收对股利政策的影响这一问题，国内外都有进行不少的研究，但是因为每个人的角度、侧重点不同，研究结果也不尽相同。而且，我国与西方国家的税法体制存在很大的差异，所以，西方学者的研究成果并不都是适用于我国的。而且，近些年来，我国税法也经过了多次改革。以前的研究未必全部适用于当下税法体制下的企业。所以，我们应该做到与时俱进，在新的情况下继续进行研究。税收是否对企业财务政策尤其是股利政策有影响，又是如何影响，这些问题都极具研究价值。所以，本文希望以此为依据，来研究税率对公司选择股利政策的影响。同时以此为突破口，通过研究，了解税收对公司股利政策的影响机制，帮助企业在现行税收制度下选择最为合理的股利政策，以实现企业价值最大化的目标。 所得税对企业股利政策的影响及对策研究(2):http://www.751com.cn/kuaiji/lunwen_59560.html