2.2  杜邦分析法指标

杜邦分析法实际上是利用以下各项指标，对公司进行了内部管理因素分析和资本结构风险分析。

1.股东权益报酬率

股东权益报酬率又叫做净值报酬率，是普通股投资人投入资本取得的报酬的比率，它由资产净利率和权益乘数的乘积得到。股东权益报酬率的值越大越好，比值越大说明投资人投入资本的获利能力越强。

2.权益乘数

权益乘数又被称为股本乘数，与股东权益比率是倒数关系，它体现企业的负债情况，衡量企业的财务风险，权益乘数越大，企业负债就越高，风险就越大。

3.资产净利率

 净资产收益率一直具有很强综合性，它由销售净利率和总资产周转率的乘积得到，是杜邦分析体系的中心。净资产收益率越大说明投资人越能取得更多的利润，公司的盈利能力越强，反之则，资本的获利能力越低，企业盈利能力越弱。

4.销售净利率源[自-751^`论/文'网·www.751com.cn

销售净利率是衡量企业利润的水准器，它能够体现企业销售收入的收益水平。分析三个指标的相互关系，发现净利润的增加会带动销售净利率的增加，销售收入增加，会使销售净利率减少。

5.总资产周转率

总资产周转率是某企业在某一段时间内销售与总资产的比值，通常情况下，该数值越大，说明企业总资产运转速度越快，资本利用率越高。通过比较能够分析出该企业本年度和以前年度总资产的运营和变动情况，与同类企业的总资产周转率进行比较，找到本企业在资产利用上的不足，不断改善资产的利用效率，努力增加企业的收益，大大提高企业产品在市场的占有率，为企业发展提供保障。

6.资产负债率

资产负债率是由负债总额除以总资产得到的，反映债权人出资的多少，同时也能反映企业资产能够为对债权人的权益提供多少保障。资产负债率越高，说明企业的偿债能力越低，债权人的权益越得不到保障。

3  杜邦分析法的优点

3.1  关注公司经营管理活动的整体性

所有公司的经营管理活动都是以系统的方式存在的，其中每一个环的变化都会改变整体的情况。杜邦指标分析体系通过企业的各项指标彼此间联系，对企业的财务现状和经营效果进行综合的分析，不仅能让公司管理者从整体出发，关注大局来综合评价企业经营管理情况，还能让公司管理者更科学的去分析企业的单个指标。 

3.2  突出公司经营管理活动协调性分析

杜邦分析体系在综合分析企业的财务情况和经营效果时，以系统理论为基础，用联系的观点来剖析问题，重视系统结构对其整体效用的作用，凸显了对基础财务指标之间协调性的分析。比如，把所有者权益报酬率划分成总资产报酬率和资产负债率，来研究两者之间的协调性，把总资产报酬率分解成销售利润率和总资产周转率，来看它们之间的协调关系等。杜邦指标分析体系把对公司经营管理活动协调性的分析作为重中之重，这样也能体现各种基础财务指标之间的静态协调状况。