1、 企业财务估值的风险 11

2、 资源整合的风险 11

3、 互联网数据的风险 12

（二） 并购的财务绩效 12

1、对阿里巴巴盈利能力产生的影响 12

2、对阿里巴巴营运能力产生的影响 13

3、对阿里巴巴现金流量产生的影响 13

4、对阿里巴巴偿贷能力产生的影响 13

五、结论与建议 15

致谢 16

参考文献 17 

导言

企业并购行为一开始是出现在小金额交易的横向并购中的，而如今，互联网企业也卷入了并购的浪潮之中。2000年网易、搜狐、新浪在美国纳斯达克成功上市带动了我国国内互联网行业的高速发展。这些年以来，以互联网巨头BAT为首的并购大案一波接着一波。互联网进入了并购的高峰时期，各个企业的相关性越来越高，市场竞争愈来愈烈，但并购中技术创新的缺乏，并购模式的混乱，盈利模式的不成熟现象比比皆是。行业中企业倒闭、转型、合并的现象频繁出现给了我们警示。并购是企业的重大投资行为之一，并购的成功与否将决定了一个企业的今后命运。由互联网引发的企业并购行为能够看出一个企业发展战略布局的本质。 阿里集团作为互联网行业中的佼佼者，其精准的市场定位与具有前瞻性的战略发展眼光是其成功的基础。本文试图透过阿里集团的收购和兼并策略来分析并研究阿里集团的一些战略部署，从其获取一些关于互联网企业应该如何高效地去提高企业自身的竞争力的并购知识，让以后的互联网企业并购少走一些弯路。

本文中，所提的“阿里集团”、“阿里巴巴”、“阿里”均指阿里巴巴网络技术有限公司（简称：阿里巴巴集团）。 

一、研究综述

（一） 研究的目的和意义

    在经济全球化和网络化的催化下，国内外市场竞争日益激烈。对于大型企业来说，有如此复杂的市场会使他们寻求不到除自身产业之外更好的发展方向，而对于中小型企业来说，他们可能因无法适应如今多变的市场环境而被市场所淘汰。大型企业需要更快更好的扩张和壮大，而中小型企业则需要有更强大的资金和资源来支持它们的生存。普通的市场是如此，更加复杂的互联网企业市场更是如此。现如今，互联网企业单纯依靠自身的竞争力来占领市场的需求已经很难实现，为了提高自己的竞争力，多数互联网企业选择并购或被并购。企业的并购行为是一种重要的战略经营举措，它往往可以通过收购和兼并的策略来使自身快速发展。大多数的互联网巨头公司能够在市场站稳脚跟，也很大部分是取决于该企业并购战略的成功。以阿里为例，近年来互联网行业的大热再加上其持续不断的并购战略,使得马云的阿里集团占领了中国互联网市场的半壁江山。互联网企业的并购浪潮也在近几年一波接着一波，而阿里巴巴的并购，又是多数互联网企业并购行为模式的一个典型的案例。因此，我想通过所学的知识和现有的企业并购的理论，来对阿里集团的并购行为进行合理的分析，发现其中所存在问题，针对其问题制定并提供方案解决问题。也亦是为将来其他的互联网企业的并购行为来做参考。

（二） 研究背景与国内外研究现状 阿里集团的并购行为分析(2):http://www.751com.cn/kuaiji/lunwen_63036.html