2  企业跨国并购的概述

2.1  企业跨国并购的理论解释与评述

2.1.1  跨国并购的理论解释

跨国并购既是企业对外直接投资中的一种，也是企业并购跨越国界的经济现象。跨国并购的基本含义是，一国企业为了某种目的，通过一定的渠道和支付手段，将另一国企业的整个资产或者足以行使经营控制权的股份买下来[1]。源[自*751^`论/文'网·www.751com.cn/

跨国并购是公司根据全球经济环境和内部组织结构的变化，对企业自身的体制、结构、功能、规模等进行重新组合调整或者制度创新，使自身生存和发展得以维持。它是国内企业并购的延伸，即要跨越国界，涉及到两个以上的国家的企业、两个以上国家的市场和两个以上政府控制下的法律制度的并购。同样也是企业对国外直接投资的一种重要方式。

2.1.2  跨国并购的评述

（1）跨国并购的基本类型：按跨国并购双方的行业相互关系分类，可分为纵向跨国并购、横向跨国并购、混合跨国并购；按跨国并购公司和目标公司是否接触分类，可分为直接跨国并购和间接跨国并购；按目标公司是否是上市公司分类，可分为私人公司跨国并购和上市公司跨国并购[2]。

（2）影响跨国并购的基本因素：经济全球化；技术进步；各国外国直接投资管理政策的调整；资本市场自由化的推动。

（3）跨国并购的特点：1）单项跨国并购规模呈现扩大的趋势，产生了一批世界级大型跨国公司；2）跨国并购主要仍以发达国家为主；3）跨国并购主要集中在技术密集型产业和服务行业；4）跨国并购的主流是横向并购，提高了行业市场集中度；5）跨国并购的主要支付手段是股票置换。

2.2  企业跨国并购的国内外研究的现状与趋势

（1）企业跨国并购的国内研究的现状。国内学者就企业跨国并购存在的问题，归结以下几点：1）并购对象大数多为国外绩效低下或即将破产的企业；2）企业竞争力弱，有着严重的体制约束问题；3）并购规划准备不足，缺乏战略；4）缺乏国际型人才，整合能力弱；5）法律体系、政策等不太完善；6）资金不足，缺乏中介机构支持。

尽管有着这些问题，但提高企业核心竞争力的有效途径依然是通过跨国并购获取核心技术。实证研究也表明，我国企业跨国并购确实可以促进国家经济增长。

（2）国内外研究的发展趋势，体现以下三点特征：1）核心竞争力与并购是紧密联系，以提高核心竞争力为目的，对目标公司的搜寻、筛选、定价以及并购支付方式、风险防范和整合管理等跨国并购全过程进行研究；2）开展特定行业并购案例进行研究，为特定行业的跨国并购提供指南；3）将跨国并购理论和战略管理理论结合起来展开对跨国并购的战略研究[3]。

3  企业跨国并购的现状

3.1  企业参与跨国并购的现状

从2008年开始，我国企业的跨国并购便越来越活跃。在经济全球化的背景下，我国企业的跨国并购不管是从数量上还是交易额上都出现了快速增长现象