因此，随着中小企业财务问题的不断产生，面对内外监管要求的提高，中小企业如何分析、预测和防范财务风险、创新生产技术将决定着中小企业的成败。剖析中小企业财务风险的形成原因，加强中小企业的财务风险控制管理，成为一项亟不可待而有重要意义的研究课题[1]。

2  中小企业财务风险概述

2.1  中小企业含义

中小企业是指与所处行业大企业相比资产规模、人员规模、经营规模都较小的单位，其投资者可以是一人也可以由多人组成，其雇员和销售额都不大，因而许多中小企业的经营者都是投资者本人。

以我国工商业为例，从业人员1000人以下或业务收入40000万元以下的为中小企业。当中，从业人员300人及以上，业务收入2000万元及以上为中型企业；从业人员20人及以上，且业务收入300万元及以上的为小型企业[2]。文献综述

2.2  财务风险含义

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险[3]。

企业财务包括了企业生产产品资金的筹集、有关项目的投资以及利润分配的相关方法等活动。由于各种难以预料或控制的因素存在，企业不可能完全掌握自身的财务状况，因此，企业在财务活动中随时面临可能发生的财务风险。在公司筹集资金时，存在到期无法还本或支付利息的风险，必须在风险和成本之间权衡以选择最佳的筹资方式。在公司投资过程中，存在着无法取得期望投资收益率的风险，公司必须在流动性和获利性之间做出最佳选择。在公司资金运营过程中，存在超储积压存货以及应收账款无法收回的风险。公司应适当储存存货，减少企业资金占用量和存货保管费用。另外，公司应重视应收账款的收回状况以防止应收账款无法收回变成坏账。在公司利润分配过程中，存在着资金在公司各部门分配不合理的风险。公司应合理有效地安排股东股利和公司盈余公积，这样有利于公司的长期发展。总之，财务风险形成的原因是错综复杂的，公司领导层应密切关注财务活动中可能存在的财务风险，防止给企业带来一定的经济损失。

2.3  中小企业主要的财务风险

以下从筹资风险、投资风险、资金回收风险三个方面来阐述中小企业的财务风险。

中小企业筹资主要来源于两个方面，一是所有者或股东直接投资，二是中小企业向银行等金融机构借入资金[4]。就所有者或股东直接投资来说，如果所有者或股东投入资金在投入生产后未能达到预期收益或与预期收益有偏差，这会降低投资者对本企业继续投资的信心，甚至部分投资者不再投资该企业、退出该企业。就向银行等金融机构借入资金来说，如果企业经营不善、亏损，企业就不能按时偿还本金和支付利息。如果不能按时偿还本金和利息，企业就会收到银行的罚息单甚至会付出更多经济和社会代价。

投资风险是指企业在投资活动中，由于投资对象选择错误、投资规模过大等因素的影响使得企业预期的财务成果未能完全实现，从而企业会承担一定的经济损失。中小企业对内投资主要是指对固定资产、流动资产的投资[5]。就固定资产投资而言，许多中小企业在投资初期未能对投资项目进行可行性研究，与此同时，领导层决策能力低下，导致投资决策失误频繁发生。就流动资产投资而言，流动资产投资风险主要有存货风险。存货风险的存在会导致企业有过多的存货，那些超储存货会占用企业大量的流动资金，进而影响企业现阶段的投资发展。另外，存货过多还会增加企业仓库占用面积、增加仓库保管费用。来!自~751论-文|网www.751com.cn 中小企业扬州三笑集团财务风险管理研究(2):http://www.751com.cn/kuaiji/lunwen_76357.html