c) 它无法通过分散投资来加以消除。由于系统风险是个别企业或行业所不能控制的，是社会、经济政治大系统内的一些因素所造成的，它影响着绝大多数企业的运营，所以 股民无论如何选择投资组合都无济于事。

1.2. 主要影响因素：

a) 股价过高、股票的投资价值相对不足。

b) 盲目从众行为，从众行为，是一种普遍的心理现象。

c) 经营环境的恶化。

d) 利率的提高。

e) 税收政策。

f) 扩容。股市的扩容将逐步改变股市中的资金与股票的供求关系，使股市的资金从供过于求向供不应求方向发展，导致股价的下跌。

g) 复关。

2. 非系统风险

非系统风险又称非市场风险或可分散风险。它是与整个股票市场或者整个期货市场或外汇市场等相关金融投机市场波动无关的风险，是指某些因素的变化造成单个股票价格或者单个期货、外汇品种以及其他金融衍生品种下跌，从而给有价证券持有人带来损失的可能性。 

2.1.  其主要特征：

a) 它是由特殊因素引起的，如企业的管理问题、上市公司的劳资问题等。

b) 它只影响某些股票的收益。它是某一企业或行业特有的那部分风险。

c) 它可通过分散投资来加以减少，但并不能完全消除。

2.2.  非系统风险的主要形式:

a) 企业经营风险。企业经营风险是非系统性风险中最为主要的一种。

b) 企业财务风险。这是因为公司采取不同的融资方式从而例投资者的预期收入减少的风险。

c) 流动性风险。投资者购买股票之后股票失去了变现能力。

d) 交易风险。证券交易是一个比较复杂的过程。在这个过程中，在任一个环节上出现偏差或失误都极有可能给投资者带来损失。

e) 股票投资价值风险。股票是一种虚拟资本，本身是没有价值的，投资者是将其作为一种权益来购买的，这种权益代表着将来可能得到的利益和所要承担的风险。

f) 股票投资价格的风险。股票的价格是由股票市场的交易所决定的。但影响和决定股价的因素太多，并且它们都具有很大的不确定性，从而可能造成股票价格变化无常，任何人都很难准确地预测股市的走势。

3. 风险管理

由上可见，无论是投资于哪种股票，风险总都是存在的。而且风险无法消除，只能规避。因而也就产生了各种风险管理方法（风险管理：通过降低意外事故所导致的财产损失以保障企业或个人的财产与权利的过程 ），以期将各式各样的投资风险降下最低。

风险管理问题最先起源于德国。在一次世界大战后德国作为战败国，其本国内经济严重后退。为解决这些问题重新发展经济德意志民族提出了企业经营管理的一系列问题，这其中就包括有风险管理。在随后的世界性经济危机中，美国约有40%左右的银行和企业破产，导致经济衰退。此后，美国企业开始采用科学方法对风险进行管理，并逐步积累了丰富的经验。1950年代风险管理发展成为一门学科，风险管理一词才形成。1970年代以后逐渐掀起了全球性的风险管理运动。 关于股票模型初探(3):http://www.751com.cn/shuxue/lunwen_50003.html