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摘要融资融券业务会影响股票市场，尽管这种影响是正面的还是负面的，实证分析中的结论不尽一致。本文通过实证分析，就融资融券如何影响股票市场质量提供一些实证分析支持。47542
在对国内外相关研究进行梳理、综述之后，本文对我国融资融券交易的现状进行了概述。接着，就融资融券如何影响股市质量进行了理论概括和总结。然后，选择我国深圳市场2011年至2012年的样本资料，就融资融券对股市波动性和流动性影响进行了实证分析。结果表明，融资融券交易可以降低股票市场的波动性，融资影响大于融券。另一方面，融资融券交易对于股票市场的流动性影响不显著。
关键词 融资融券 深圳市场 var模型 格兰杰因果检验
毕业论文外 文 摘 要
Title An empirical study on the impact of margin trading on the quality of Shenzhen stock market
Abstract
Margin trading business will affect the stock market, although this effect is positive or negative, the results of the empirical analysis are not consistent. Through empirical analysis, this paper provides some empirical analysis support on how to affect the quality of the stock market.
After sorting out and summarizing the related research at home and abroad, this paper summarizes the current situation of the margin trading in our country. Then, on the margin of the stock market how to affect the quality of the theoretical summary and summary. Then,
select the sample data from 2012 to 2011 in Shenzhen market, and make an empirical analysis of the impact of margin trading on stock market volatility and liquidity. The results show that the margin trading can reduce the volatility of the stock market. On the other hand, the impact of margin trading on the liquidity of the stock market is not significant.
Keywords Margin Shenzhen market VAR model Grainger causality test
目 次
1绪论 2
1.1 选题背景 2
1.2国内外文献综述 3
1.2.1国外文献综述 3
1.2.2 国内文献综述 4
1.3研究方法和思路 4
2 我国融资融券交易介绍 5
2.1 融资融券概念界定 5
2.2我国融资融券交易的发展现状 5
2.3我国融资融券交易的发展中存在的问题 6
3 融资融券交易对于股市质量影响的理论分析 8
3.1 融资融券交易对于股市波动性的影响 8
3.2融资融券交易对于股市流动性的影响 9
3.3融资融券业务对市场透明度和有效性的影响 10
4 融资融券交易对于股市流动性和波动性影响的实证分析 12
4.1数据来源和样本的选取 12
4.2定义变量和模型构建 12
4.3实证分析 12
4.3.1各变量的平稳性检验 12
4.3.2融资融券对于股市波动性的实证分析 13
4.3.3融资融券对于股市流动性的实证分析 15
结 论