汇率变动影响价格的实证分析

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摘要 I

Abstract....II

目录.III

一、引言....1

二、汇率变动影响价格的传导机制...4

（一）直接传导机制....4

（二）间接传导机制....5

三、变量设置与数据描述6

（一）指标选取. 6

（二）变量描述. 7

四、汇率变动影响价格的脉冲响应分析.... 8

（一）ADF 检验.. 8

（二）AR 根图检验.9

（三）脉冲响应分析...9

五、结论与启示.... 12

参考文献....14
一、引言（一）现实背景在全球经济一体化加强的背景下，各国经济联系愈加紧密，汇率作为连接两国货币价格的桥梁显得越发重要。自布雷顿森林体系解体后，主要发达国家纷纷实行了浮动汇率制，国际货币体系步入了浮动汇率时代。汇率波动是否会对本国价格水平的稳定造成影响，以及产生什么样的影响，成为学者们关注的问题。与此同时，汇率与物价关系着一国经济对内和对外的均衡，研究汇率——价格内在运行机制和影响对政府、企业等也有着极为重要的理论与现实意义，因而成为各界广泛关注的问题。其中，国内价格水品一般受物价和资产价格影响较大，故本文拟着重研究汇率变动对物价和资产价格的影响机制，梳理出汇率变动对国内价格的影响途径和影响程度，以期对该问题进行全面把握。（二）理论背景汇率传递的研究起源于传统的开放经济。购买力平价理论首次系统地对汇率和物价二者关系研究探讨。卡塞尔认为在一定条件下汇率对物价的传导是完全的，同时该理论的一个重要贡献在于揭示了一价定律。20 世纪70 年开始，汇率波动变得频繁，此时许多的西方发达国经济运行出现滞胀问题，内外经济失衡。至此，人们开始广泛关注汇率变动对价格影响的问题，到了 80 年代中期，美元价格变得极不稳定，经济运行大滞胀，以及一些国家出现的债务危机和经济危机，成为购买力平价理论和利率平价说无力解释的现象，从而促使了学者们对汇率与价格二者间的关系更深入的研究。