商业银行衍生产品交易风险案例分析(2)

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商业银行的主要金融衍生品是汇率衍生品，汇率一旦发生波动就会对交易产生一些难以预估的风险。其经营活动中最为常见的风险就是交易风险。它是商业银行最致命的风险之一,它拥有不稳定性及难以结算的特点。因此，如何做好风险管理特别是中国商业银行和金融改革的最重要的交易风险管理已经占据了主导地位，以满足未来信贷和资本市场的多元化具有重要的意义。本文主要研究金融衍生产品，其中包括它的产生背景以及本文的研究意义，通过具体事例,提出我国建设银行内部金融衍生品交易风险管理控制，缺乏外部监督的存在，并提出改进建议。

一、衍生产品交易风险类别

（一）金融衍生产品概述

１．衍生品含义

衍生品通常又被称为金融衍生证券(Derivative Securities)。一般的金融品都是从传统金融资产中发展而来，所以像贷款、利率、股票等都可以制约这些一般的金融品。

2．衍生产品的各种类别

依据交易的方式，我们可把衍生产品交易分为场内交易和场外交易。股票产品是基础的金融衍生产品，股票期货、股票期权与股指期货是其中最为主要的。依据金融衍生品交易的特征和方式可以分为期货合约、金融期货与结构性金融品。

3．衍生品的四个特征

（1）跨期性:交易双方通过使用促成该交易的基础的金融工具对未来的走势进行预测，使双方之间在某个特定的时间段或者时间点按照已签条款履行合约。

（2）杠杆性:通常金融衍生品交易只要一方在支付了一些保证金之后，那么双方就能签订数额庞大的远期合约。目的是为了分割和转移风险，让为了获得更多利润的一方去承担比你更大的风险。

（3）联动性：金融衍生产品的价格时常会发生一些可以预料的变动，它与金融基础产品的变化有很高的关联度。通常，交易时都会遵照双方之前签订的合约来进行支付。

（4）不确定性或高风险性：相关基础资产的变动决定了衍生工具交易的风险，衍生工具的风险不是一成不变的，它随着商品基本价格的变化而变化。从而可以看出基础市场的价格是风云莫测的。

（二）金融衍生产品交易的风险类别

不同于传统的金融产品，衍生产品交易对于商业银行来说不但要面对常见的市场和信用风险、操作和流动性风险还要面对结算和法律风险。现在的衍生品市场中最主要的风险是前面两类，由于交易需要面对的品种不同所以交易时会发生什么样的具体风险并没有明确的界定。

1.市场波动的风险

市场变动会使价格发生变化从而造成损失，衍生品的价值可以在市场的时间变化中得到充分的体现。它由两个部分组成，一是在用金融工具对冲时没有能够避免价格变动的风险；二是金融产品自身价格变动所造成的风险。

2.交易失信的风险

双方无法按照合约内容进行交易导致任何一方产生损失便是交易失信的风险。交易失信的风险有两个内容：一个是对方不履行合同可能性的大小；第二个是不履行合约造成的损失的多少。第一个由交易对方的信用决定，第二个由金融衍生品价值的高低决定。场外交易由于缺少交易所结算保证的性能和缺乏一个滴水不漏的安全体系，源`自*751~文·论^文`网[www.751com.cn一旦双方交易时有任何一方违约，另一方就必须为这些损失作出补偿。

3.操作不当的风险

即由于操作人员对业务的不熟悉，才造成了错误使得结算或者交易工程中有所损失的风险。当今这回，金融方面的交易通过计算机交易系统在电脑上就能完成了。也正是因为这个特点，很多居心不良的人，就会让黑客对计算机进行干扰，然后侵入金融机构的计算机系统。也有通过计算机病毒对计算机系统进行远程操控，这样的情况造成的损失将是难以预估的。就像2000年发生的“千年虫”事件使整个金融市场至今都难以忘记，也使得人们对金融市场的安全性不敢恭维，后来随着金融市场的转型才让人渐渐把感到的不安放了下来。