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摘要：财务杠杆是很多企业用来调节权益资本的一种手段,优化财务杠杆的使用可以给企业带来更高的价值。由于在运用财务杠杆得到利益的同时会不可避免地带来财务风险，所以企业如何合理地运用财务杠杆显得尤为重要。然而目前我国企业运用财务杠杆时还存在很多问题，本文通过分析企业应用财务杠杆的现状，并结合使用财务杠杆效果显著的房地产行业中保利地产公司的具体数据，经过一系列研究和分析，最终从财务管理的角度为企业提供合理、可靠的建议。50979
毕业论文关键词：财务杠杆；财务风险；资本结构；房地产行业
The Application of Financial Leverage in Enterprises
ABSTRACT: Financial leverage is a means of a lot of enterprises to adjust the equity capital. Optimize the use of financial leverage can give enterprises more value. Due to the use of financial leverage will gain profit, but at the same time it will inevitably bring financial risk, it is particularly important for the enterprises to use financial leverage reasonable. This paper will provide some reasonable suggestions for the enterprises, by analyzing the present situation of the application of financial leverage in enterprises, and combined with the concrete data of the industry which the effect of using financial leverage is obvious.
Key Words: financial leverage；financial risk；capital structure；real estate industry
目 录
摘要Ⅰ
Abstract-Ⅱ
目录Ⅲ
一、 引言-1
（一）研究背景1
（二）研究意义1
二、财务杠杆概述-4
（一）财务杠杆的概念-4
（二）财务杠杆的作用原理-4
（三）企业利用财务杠杆时的利弊5
三、我国企业运用财务杠杆存在的问题7
（一）中小企业在财务杠杆运用时存在的问题-7
（二）大型企业在财务杠杆运用时存在的问题-8
四、对我国企业运用财务杠杆的建议-9
（一）对我国中小企业的建议9
（二）对我国大型企业的建议9
五、案例分析——保利地产11
（一）企业简介及数据来源11
（二）数据分析-11
（三）保利地产公司应用财务杠杆时的不足-13
（四）对保利地产以后发展的看法-13
六、结束语-16
参考文献17
一、引言
（一）研究背景
随着我国经济的不断发展和经济体制改革的逐渐深入，我国企业的总体规模也变得越来越大，如何在这个充满着机遇与挑战的时代中取得发展优势是每个企业都要考虑的重大问题。企业的发展好坏在很大程度上取决于财务管理水平的高低，而企业的财务管理水平可以从企业如何运用财务杠杆中体现出来。
财务杠杆在企业经营管理中发挥着重要的作用，它是一把双刃剑，由于企业负债经营时财务杠杆利益和财务风险同时存在，它可以给企业带来额外的收益，但也有可能会给企业造成损失。因此，正确合理地利用财务杠杆显得尤为重要。财务杠杆作用的强弱是以投资利润率和负债利息率的比较为基础的。当企业经营状况良好，投资利润率大于负债利息率时，财务杠杆发挥积极作用，息税前利润扣除债务利息后的剩余收益将归企业所有者所有。相反的，当企业经营状况较差，投资利润率大于负债利息率时，债务利息就要靠其他利润来弥补，这就会给企业带来额外的损失，若企业无法补上巨额损失将直接导致企业的破产。这种不确定性也就是企业利用财务杠杆时所需承担的财务风险，一旦企业利用了财务杠杆，则财务风险是不可避免的。