金融经济学研究文献综述和参考文献

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国内文献研究现状目前国内学者关于金融经济学研究方法基本停留在比较传统的数理方法-大样本数据研究方法，这是经过多年的经验和实验研究出来总结的好方法。但是关于金融经济学研究方法中的临床诊断方法确实比较少，也仅有少数人关注于这方面。朱武祥认为传统的以大样本数据为对象来研究公司财务和资产定价两大领域的方法似乎已无法满足目前需要解决的问题及其阐述相关现象发生的原理，必须需要一种全新的研究方式来弥补大样本数据研究的漏洞与不足，这就应运产生了临床诊断方法。67797

2 国外文献研究现状

国外金融学的发展比较发达，有比较完整的金融学体系，包括相关的金融学理论，金融经济学研究方法等。因此，在传统大样本数据研究方法出现瓶颈时或者说遇到相关公司财务方面问题无法解决的时候，那么就需要一种新的金融经济学方法来更好地完善体系，让金融经济学研究方法得到不断完善。所以当西方经济学者们发现仅仅依靠以大样本公开数据为对象的计量经济学方法来研究金融学的核心——公司金融领域的现象以及其背后的经济因素和原理远远不够。西方金融学的学者通过不断的探索逐渐采用临床诊断方法(Clinical Research)来弥补这个缺陷。目前我们注意到,临床诊断研究方法的重要性和价值日益被金融学界所认同,在西方金融学研究领域日益受到重视,已经成为一种重要的研究模式。1999年7月,在《金融经济学杂志》与哈佛商学院联合召开的“金融研究方法论”会议上,相关学者展示了临床诊断方法在融资、重组、非财务信息与市场反应、金融创新和风险管理方面的应用。近年来,《金融学杂志》(Journal of Finance)、《银行与金融杂志》(Journal of Banking &Finance)等金融学术刊物也开始注重刊登临床诊断的文章,使公开发表的用临床诊断方法研究金融的学术论文日益增加。临床诊断方法已经与大样本计量研究方法一起成为现代金融学实证研究的主流方法。

据T．Morgan(1998)统计，在经济学文章中，理论模型研究和实证检验研究数量基本相等；而在金融经济学文章中，实证检验研究约占72％。另据Tufano(2001)统计，在金融学术研究三大期刊一《金融学杂志》(Journal of Finance)、《金融经济学杂志》(Journal of Financial Economics)、《金融研究评论》(Review of Financial Study)1999年发表的文章中，具有数学模型的理论研究占全部文章的20．2％，没有数学模型的理论文章占1．1％，大样本公开数据基础上的实证研究文章占52．6％。论文网

金融经济学杂志（JFE）在1989年24卷这一版开始发行部分临床论文。其中写到专业化的优势意味着，不同组研究人员将倾向于专注理论，实证检验和临床研究三种不同研究类型，这三组互相补充。理论为经验zhuyi和临床研究者提供规则和精确的假设。通过识别不相关的模型和临床研究可能会发现相反的例子的建议，经验zhuyi的测试可以直接指导理论。临床研究可以为理论和实证研究设定议程。由于这些群体之间的这种互补性和沟通的重要性，金融经济学杂志致力于发布所有三种类型的研究。也就是说临床研究虽然基本上是一个解释性的方法，但通过主流实用zhuyi金融，临床研究也将用在实用zhuyi的方法中。JFE解释的临床方法论是被用来作为是一种科学方法论解释阶段的临床方法。

外国学者如Kavous，Ardalan，Rajan，Bahadur Paudel等人认为金融经济学中的临床诊断方法是优越于大样本数据方法，而且运用很广泛，不仅效率高，而且得到的结果比大样本数据更精确。美国经济研究局20世纪90年代后期委托芝加哥大学商学院Kaplan教授牵头进行并购案例研究,深入地解析了并购的经济后果,对金融学研究方法的完善起到了推动作用，在“公司治理的统计研究评论”一文中以三篇公司治理方面的统计检验的实证研究为例,指出了大样本统计研究方法在公司治理研究领域的缺陷:在研究公司雇员的持股计划与公司控制权关系时,忽略了反并购的过程,这对于参与者的影响非常显著；在研究外部董事与公司业绩时选用公司红利在12个月下降25%以上作为公司业绩差的表现,但实际上公司削减红利与业绩表现并没有如此直接的对应关系。这些结果说明了大样本数据选取对象时非常的被动，而且为了得到结果没有认真思考所选取的变量是否存在相关性，是否具有参考的价值。这会直接导致研究的模型所得出来的结果与实际运行的结果并不一致，会给研究者，参考者带来困恼，最终导致无法及时解决问题。