2009年10月30日创业板开盘上市，首批上市场的28家企业暴涨100％以上，收盘价达平均市盈率的111倍。万德数据显示，第一批28家创业板上市公司原照顾计划募资总计67.4亿元，但按发行价计算实际募得资金高达154.8亿元，为上市公司融资需求计划的2.3倍，平均每家公司的融资规模接近7亿元，超出原机构预测值的2倍，实现了超额融资。可见创业板对促进我国中小企业融资有着巨大的作用。但是如此超额融资也给企业带来了一定的风险。有必要研究如何应对这些风险，将中小企业在创业板市场上融资中所遇到的困难和风险降到最低，进而提出建议如何防范风险，促使创业板更好的发展，进而带动中小企业快速融资。

（二）选题意义

创业板的推出带动了中小企业的成长。然而，我国目前关于创业板市场的理论研究还不深入源`自*751?文.论/文`网[www.751com.cn，有关制度的建立也不太完善，使得中小企业，特别是高科技、成长型的中小企业依然深陷融资的窘境，保持企业正常的运转以及为今后长远发展准备资金对它们来说仍是难题。因此，规避中小企业在创业板市场融资的有关风险,继而发现创业板发展的正确道路,最终使得双方建立相辅相成、互相推动的发展关系，是我国理论界与实务界刻不容缓的研究课题。

（三）文献综述

1.国外研究综述

2.国内研究综述

3.评述

一 创业板市场的相关概念

（一）创业板市场

伴随证券市场的逐渐成熟，一种新兴股票市场也随之诞生，这便是所谓的创业板市场。从全球范围来看，许多国家资本市场已经发展成熟，为了给中小企业提供融资便捷与支持，他们会在成熟资本市场的基础上建立主板以外的市场，我们把这个市场称为创业板市场。中国大陆的创业板市场，原来被称做“高科技领域”或“高科技板市场”，而后被称做“二板市场”，最后定名为“创业板”，其定位是培养极具前景的技术主导型企业 。

中国众多的初创公司无法满足A股上市的要求，A股市场数千亿的融资规模让这些中小企业望而却步。创业板是以促进中小企业、高新技术企业和成长型企业的成长，为其提供融资服务，以满足新经济的需求为目标的。主板市场的上市标准对于很多中小企业来说相对较高，但这些企业中有很大一部分还是具有广大的发展潜力和空间的，创业板市场的推出，为极具前景的技术主导型企业带来了资金上的资助，同时也在全社会掀起了创新创业的热潮。资本和技术相得益彰，全社会的创新精神受到激发与鼓舞，建设创新型国家，实现经济发展方式的转变也得到了巨大鞭策。与国外市场比较，中国创业板的上市要求较为严格，要有盈利，有一定的规模，主营业务突出；对保荐人的要求严格，保荐期限在主板市场的基础上合理向后延续，实行持续督导制度等；而相对于主板和中小板市场，创业板的准入水平在利润水平以及资产比重等方面都放宽了许多。