在关于企业价值方面，Hanlon等（2008）发现企业合理的避税活动能够节省现金支出，增加企业的价值。然而，Desai和Dharmapala（2006）却认为企业的避税行为会影响企业的价值，他们发现在企业进行避税活动时，为了防止有关部门的发现，企业往往采取更多更复杂的交易来遮盖自己的避税行为，这就加剧了企业的信息不对称程度；同时，避税也加剧了经理人本身的风险，企业的避税活动可能会破坏薪酬契约的有效性。而且，企业的避税活动往往存在不合法性，企业常常利用法律和政策上的漏洞而采取的避税手段可能会破坏激励契约的合法性，损害管理者的利益。上述企业避税的负面影响最终并不一定会增加企业价值，反而会影响企业的发展。 基于我国上市公司的经验证据融资约束产权性质与企业避税(4):http://www.751com.cn/kuaiji/lunwen_19618.html