但是国有资本金体系在实际运用中存在诸多的不足：

①该体系关注的重点是资产负债表和利润表，却对现金流量表关注不够。

②该体系是以净资本收益率为核心指标，只确认和计量了债务资本的成本，而把权益资本当做了免费的资本，这将造成企业经营绩效反映不实的后果，其缺乏真实性的评价结果可能误导管理者和投资者做出错误的决策。

③该体系笼统的将财务指标权重设置为80%，没有针对不同行业的企业的特点来进行指标权重的设置。

④指标标准在确定之后就稳定下来，不再变动，使得该评价体系成为一个静态体系，难以满足不同行业、处于不同生命周期阶段的企业业绩评价的需要。

3.2.2  EVA绩效评价体系分析

（1）EVA绩效评价方法简介

1982年，美国学者Stern和Stewart将理论与实践相结合，提出了EVA这一概念。EVA等于税后净利润减去所有资本成本。到l991年，美国人 Bennett Stewart III在其《探寻价值》中首次详细阐述了EVA理论，该书的出版标志着EVA体系的确立。经过30年的发展，在国外企业管理中该管理体系已非常成熟的运用。

（2） EVA绩效评价方法的优缺点分析

    EVA不仅是一个优秀的绩效评价体系，还是一个全面的财务管理构架。在实际应用中它有以下优点：

①EVA评价体系能够客观评价上市公司的真实业绩，EVA考虑了企业权益资本的成本，体现的是股东权益资本的保值增值。

②EVA提供了一个简明、单一、协调的指标体系，避免了多指标引起的混乱状况。通过单独的指标对各部门绩效进行评测，对公司决策提供信息。

③EVA的计算对企业的经营利润作了调整，通过对GAAP进行大量的调整，降低了会计信息失真的程度，能够完整的评价企业的经营绩效。

④EVA评价体系着眼于未来，鼓励经营者实施能为企业带来长远利益的投资决策，结束了企业以牺牲长期绩效来夸大短期绩效的行为。

EVA作为一个先进的绩效财务指标虽已被广泛适用，但是其也存在以下诸多不足：

①EVA指标的计算相对困难，所需调整的项目较多，这会大大增加计算的复杂度和难度。为了降低成本，企业通常只会选择几个比较重要的项目进行调整，这将影响EVA的应用效果。

②上市公司往往采用调整会计政策、资产重组、债务重整、利润补贴、获得政府税收优惠等手段粉饰会计报表，利用粉饰后的财会信息计算得到的EVA就缺乏了真实性。EVA的计算没有进行风险调整。不同资产规模的企业之间或企业规模发生变化时它无法横向比较。文献综述

③EVA评价体系没有考虑非财务因素对企业经营绩效的影响，这容易削弱企业创造长期财富的能力，所以EVA作为评价企业绩效的体系显得不够全面。

④EVA评价体系的使用要考虑组织的结构。对于分权制的企业用EVA衡量其业绩没有问题，但对于技术含量不高的集权管理企业，用EVA衡量部门经理的业绩就不太合适。