此中国必须完善人民币汇率的形成机制,打破银行外汇市场的封闭性,使得人民
币汇率的形成能够真正切实有效地反映出汇率制度政策的用意,使外汇市场上的
供求能够真正反映真实的市场供求。
一国的对外贸易收支应该考虑一个国家对外贸易的中长期均衡。政府的对外贸易政策应该从长远角度考虑是否有利于国内生产力的提高,而不是只注重短期在国际贸易中获得的财富增加了多少。短期国际交换获得的财富增加只是一种静态的利益,表现在资源总量不增加、生产技术条件未改进的前提下,通过贸易分工来实现的实际福利的增长,而国内生产力的提高则是一种动态利益,它表现为企业在国际上竞争水平的提高、产业结构的调整升级以及新市场的发展开拓对经济总体的影响等。明显动态的利益更加重要。贸易顺差有时候意着一个国家可以用的资源的净流出,在这一点上来看,许多国家历史上都出现过容忍一定程度的贸易逆差,在长期政策目标上没有列入对外贸易顺差。因此在对外贸易收支中应该保证中长期的均衡即可,不能一旦出现逆差就急功近利,为了改善贸易收支状况就盲目使人民币贬值。
2. 通过控制通过膨胀率来调节人民币有效汇率
通过前文所述,一个国家的名义汇率与实际有效汇率在形成机制上存在较大的差异,而且往往很少呈现出一种同幅度的变动,因此在分析人民币汇率变动对中国对外贸易变动的影响时,不能单纯只分析名义汇率的变动,而应当着重关注人民币实际有效汇率。但是由于中国的主要贸易伙伴国的货币汇率是由该国的经济状况和货币政策决定的,是中国政府无法控制的外生变量。所以说关注人民币实际有效汇率,其实就相当于控制好中国主要贸易伙伴国的贸易权重和中国本国
的通货膨胀率。
一般来说,一个国家的贸易伙伴国的贸易权重是由长期经济发展的结果,涉及到两国之间的经济互补性、两国之间的相对比较优势以及文化、政治等因素,尽管在当前时期国际经济格局正在发生翻天覆地的变化,新的世界经济格局正在随着新一轮的国际分工逐渐改变一国的出口国的结构,但是这种改变是需要长期渐变的过程。因此在考虑短期的汇率政策时,就要首先假设中国的对外贸易伙伴国的比重基本不变,各个贸易伙伴国的贸易权重也不变,所以决定人民币实际有效汇率的最重要因素是通货膨胀率。大致上说,通货膨胀率与人民实际有效汇率存在正相关的关系,随着通货膨胀率的上升,人民币实际有效汇率逐渐上升。因此在中国的主要贸易伙伴国的货币汇率无法控制的情况下,中国人民银行以调节中国进出口保证经济稳定持续增长为目标,通过确定相应的货币发行量来影响中国的通货膨胀率,从而最终达到适当的实际有效汇率。
3. 控制时滞效应对汇率政策的影响
由于人民币汇率政策的调整具有时滞效应,因此政府部门在运用汇率这一工具调节中国经济促进对外贸易时,应当注意不能频繁地变动汇率,避免出现在上一次进行汇率变动的积极效果还未完全出现的时候,进行新一轮的汇率政策会影响汇率对经济尤其是对外贸易的效果,甚至有时候会恶化对外贸易状况,延长了
贸易收支不健康状态的时间。从汇率政策对中国对外贸易收支的影响角度看,频
繁地变动汇率往往会祈祷事倍功半的效果,甚至事与愿违。
此外,人民币汇率政策的调整幅度不宜过大,应当循序渐进地进行。一个国家持续稳定的经济发展,要求在对外经济和国内经济都要稳定发展,长期和循序渐进的汇率政策不但可以保证经济的可持续协调发展,还能规避时滞效应带来的不利影响。我过目前的企业大部分缺乏汇率风险意识,而金融市场尚不完善,出现危机时缺乏相应的金融避险工具,这就要求政府机关在制定汇率政策时,要避免汇率水平的波动对企业带来的冲击,保障好本土企业的利益,促进民族企业的良好健康发展。
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