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一、国有企业对外投资的概述
（一）国有企业对外投资的含义及重要性
国有企业对外投资指的就是国有企业通过对国外其他被投资企业的资金、资产的投资，从而获得该企业的股权或收益的一种投资行为[ ]。
国有企业对外投资对于我国经济发展、经济结构转型起着举足轻重的作用。首先，国有企业对外投资可以弥补国有资源紧缺的现状，发掘国外有利资源；其次，可以吸收外国的先进技术和设备的精华部分，从而完善自身的不足；再次，可以更好地贯彻落实“走出去”的战略发展目标；最后，国有企业的闲置资金资产充分得到利用，发挥更大的价值。国有企业对外投资是我国资本“走出去”战略的关键部分，既可以帮助国有企业应对企业发展产生的各类问题，还能够保护国家经济安全，积极有效应对外国的贸易壁垒，充分利用国内国际两个市场，促进国有企业进一步发展壮大。
（二）国有企业对外投资的分类
国有企业对外投资可以分为对外直接投资和对外间接投资[ ]。国有企业对外直接投资的流程一般是指我国境内的国有企业，用并购等一些手段直接获取境外的具体项目或公司的过程。详细结构见图1。国有企业对外间接投资的流程一般是指我国境内的国有企业通过操控海外离岸公司进一步获取境外的具体项目或公司的过程。详细结构见图2。
（三）国有企业对外投资的历程
我国国有企业的对外投资行为早在二十世纪八九十年代就已开始，当时的中国刚改革开放十几年，各项经济指标相对比较落后，国有企业对外投资的规模也相对较小。直到2001年，中国开始把“走出去”作为国家的一项发展战略，中国的国际投资策略不再是简单地利用国外投资，限制我国的对外投资，而是开始鼓励我国企业积极参与对外投资。国有企业的对外投资在此背景下也得到快速的发展[ ]。
1.1979年-1983年的尝试阶段
改革开放到1983年之前的这段时间，我国对境外投资的项目，审核十分严格，这跟国内外汇储备的不足密切相关。在1983年，国务院把审批权授予国家外经贸部来行使，对对外投资的项目进行专门的审核，同时对那些在世界范围内经营的企业进行监督和管理，在这个时期，中国的企业进行海外投资的并不多，如表1，1979年只有4个，发展到1983年，也只有18个，其中大多数都是国有大型企业的对外投资。
表1 1979-1983年每年中国进行海外投资的企业个数
年份 1979 1980 1981 1982 1983
境外企业数量 4 12 13 13 18
注：数据来源于国家统计局发行的《中国统计年鉴》进行整理
2.1984-2000年的初步发展阶段
在这个期间，我国确定了社会主义市场经济的体制，国内经济水平也不断发展，众多企业不满足于国内市场，开始将投资的触角延伸到海外。所以，随着国有企业海外投资的发展，投资规模也在不断扩大，投资地区也在不断增多。国有企业对外投资占据着海外投资的主导地位。并且，随着管理制度的完善，以及投资环境的不断优化，国有企业对外投资的积极性得到极大的调动。自1985年国家发布新的鼓励政策后，国有企业对外投资的速度开始加快[ ]。从1985-1994年期间，政府多次修改政策鼓励中国企业对外投资，在1998年之后发生的金融危机给中国企业的海外投资提供了一个机会，在这一时期，几乎每年新设的境外企业都能增加220个，到2000年，中国境外投资企业数增到近3000家。