1.2 文献回顾
1.2.1 国外相关文献回顾
1.2.2 国内相关文献回顾
1.3 研究内容及方法
影响创业板IPO定价的因素有很多,本文在回顾以前的文献基础之上,将选取若干个作者认为对创业板IPO定价影响比较大的影响因素进行研究分析。本文选取2011年10月至2012年10月之间在我国创业板上市的企业作为分析样本,对它们发布的数据运用多元线性回归模型、采用加权最小二乘法进行实证分析,通过回归结果来解释各影响因素对创业板IPO定价的影响程度,探索合理的创业板IPO定价机制,并根据回归结果有针对性地给出相关的对策和建议。文献综述
1.4 本文结构
本文第一部分主要内容是:选题的背景、研究的意义以及国内外相关文献的回顾。第二部分主要阐述我国创业板设立的目的和条件,并简介我国创业板市场的现状。第三部分主要分析各种影响因素是如何对创业板IPO定价产生影响的。第四部分主要进行实证分析,并根据分析结果提出相关建议。最后,对研究结果进行总结,并提出一些本文的不足之处。
2 我国创业板市场简介
2.1 创业板设立的目的和在创业板上市的条件
2.1.1 创业板设立的目的
作为组成多层次资本市场体系的重要部分,创业板建立主要目的是支持处于成长期的高科技创新型企业的发展,是落实我国自主创新国家战略的重要平台。创业板的设立有以下几个主要目的:
(1)作为中小型高科技企业上市的市场,方便高科技企业融资。
(2)通过资本市场,优化资源配置,促进资本与知识的结合,加快发展我国知识经济。
(3)为投资者提供跟多投资渠道的同时分散风险投资的风险,为风险投资提供退出路径
(4)促使企业运作更加规范,加速现代企业制度的建立。
2.1.2 在创业板上市的条件
创业板上市的企业往往都是成立时间比较短,仍处在高速成长的阶段,所以相当主板市场上市的企业来说,创业板上市的企业规模相对较小,股本相对较少,财务利润相对较低。从创业板设立的目的,由果归因,我们大概可以推测到创业板IPO的条件。创业板公司应是具备一定的盈利基础,拥有一定的资产规模,且需存续一定期限,具有较高的成长性的企业。首次公开发行股票主要应符合如下条件:来.自/751论|文-网www.751com.cn/
(1)创业板IPO企业的盈利能力要达标。不同类型的企业业绩情况可能会不相同,为此创业板对IPO企业制定了两项业绩指标,提供给IPO企业选择:一、发行人最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于一千万元,且持续增长;二、最近一年盈利,且净利润不少于五百万元,最近一年营业收入不少于五千万元,最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。