中国证券市场的发展现状问题与对策(4)

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（五）方便国家进行宏观调整

证券市场是通过证券价格指数反映市场行情变化、精准迅速地指出了政治、经济的大变动方、帮助国家进行分析经济和宏观调控。因此证券市场被唤作“晴雨表”。假如在一段较长时期，政权平稳、经济繁荣、社会健康发展，证券指数将被抬高；反之，假如政权不稳定，经济萧条，证券指数就会很低。像在一九九九年，道琼斯指数持续高涨、确实是美经济繁荣、持续低失业率的一种如实写照。

政府通过观察证券指数的变化了解经济发展情况、再主要运用三大货币政策工具：法定存款准备金率、再贴现率和公开市场业务。尤其是公开市场业务，全部经过证券市场运营，经过买卖证券控制流通高能货币供给，间接控制商业银行的运作，实现把握经济运行方向的目的。比如央行买进大量证券，商业银行就会接着扩大信贷规模，流动现金就会增加，抬高了股票等证券的价格，利率将要下调，企业获取金钱成本就会下降，从而刺激了经济的发展。反之，则能给经济降温。

三、中国证券市场发展现状

(一)中国证券交易市场发展现状

1．回顾股市过去15年的牛熊交替

中国迈入2000后5年内平稳的调整，这是中国股市最长的一次沉睡期。在2005年6月6日，上证指数在1000左右开始了一波超级大疯牛，2006年5月9日突破1500点，同年11月20日超过2000点，2007年2月突破3000点，同年5月9号突破4000点，8月23号突破5000，10月5日突破6000，次日达到最高记录6124点。股票成交金额2006年同比上涨185%。07年同比上涨409%。本轮上证指数在6000点仅仅维持了三天就向下暴跌，仅花了十个月上证就跌回了2000点，成交额下降了43%。在跌倒谷底后，次年又开始了一波牛市，09年股票成交额达到535987亿元，同比上涨100.6%。在一零年成交额微量上升后，达到顶峰，又迎来了近两年每年成交额下降近25%的熊市。2013年股市又由冷转热，迎来了一波疯牛，2003和2004年股市成交额分别上涨了48%和58%。

2．沪深两市指数冲高回落，股票基金交易由热转冷

对于中国证券市场来说，二零一五年，充满了风云变化诡谲异常。2015年，上证综合指数在“改革牛”和“高杠杆”的刺激下从上年收盘的3234.68点，冲高到5178.19点，最低达2850.71点，收盘3529.18点，全年指数上涨9.41%;深证综合指数从去年收盘11023.73点，冲顶达19323点，波谷达9360.74点，收盘13224.56点，全年指数高涨13.89%。来!自~751论-文|网www.751com.cn

股票基金日均交易量明显增加，但是随着指数下跌交易量巨幅萎缩（见表1）。根据证监会统计数据，2015年两市股票总成交255.05万亿，较2014年的74.39万亿，增幅达242.85%；与2014年相比，2015年少了一个交易日全年共有244个交易日。2015年股票日均交易10453.02亿元，较2015年的3036.38亿元增加了7416.64亿元，增幅达244.25%。同期，期货交易所市场全年累计成交金额人民币5530159.69万亿，与 2014年的全年成交额2919882.28万亿相比增加了89.40%