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摘要本文以我国 A 股市场 214 家中央企业股票为样本，以中央企业官方网站、和讯网和巨潮资讯网的年度会计报表以及相关财务指标为研究依据，选择 2009年至2011年三年的数据， 通过对比这三年数据之间的关系，从而分析中央企业推行 EVA是否达到了预期的效果。通过实证分析，结果表明 2010年中央企业全面推行 EVA达到一定的效果，从整体来看，中央企业逐步做到主辅分离做强主业、增强科研技术实力、合理配置资源以提高资产使用效率，更加关注企业的长远发展。EVA的推行给中央企业发展的各个方面带来了正效应，但 EVA 理念并没有完全深入人心，还需要进一步的推广，为此提出了相关建议。 60381
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毕业论文关键词： EVA 中央企业 效应
Title The Research of Effects that Central Enterprises Implement Economic Value Added
Abstract The paper chooses a sample of 214 central enterprises from China’s A-share market stock, from the central enterprise's official website and information networks, and selects the annual data and financial indicators of 2009-2011 of the central enterprises .Then it compares these data during the three years in order to analyze whether central enterprises achieve the desired effect of EVA. Through empirical analysis, the results show that in 2010, the central enterprises achieved a certain effect by the full implementation of EVA. On the whole, the central enterprises pay more attention to main business income, research and innovation, rational allocation of resources, the total assets turnover radio has increased year by year during the three years. Central enterprises had more attention to long-term development. EVA has brought the positive effect to the central enterprise, but the concept of EVA isn’t deeply rooted in the hearts of the people. The concept of EVA needs further promoting. Therefore I put forward some suggestions.
Keywords：Economic Value Added Central Enterprise Effect
目次
1绪论1
1.1研究背景及意义.1
1.2研究内容及方法.2
2理论概述4
2.1EVA概述.4
2.2中央企业概述.8
2.3效应概述10
3中央企业推行EVA的背景和目的.11
3.1中央企业推行EVA的背景及历程11
3.2中央企业EVA的计算方法12
3.3中央企业推行EVA的目的13
4中央企业推行EVA效应实证分析.15
4.1样本选取及数据来源15
4.2衡量EVA效应的指标选取15
4.3中央企业EVA效应分析16
5研究结论及建议23
5.1研究结论23
5.2建议23
结束语26
致谢27
参考文献.28
1 绪论 1.1 研究背景及意义 随着现代企业制度的建立和发展，企业所有权与经营权分离，在委托代理运行机制下，企业股东更加关注所投资企业的资源使用效率，以及企业是否在为股东创造价值。通过长期的实践发现，传统的会计指标也存在不足。如果企业经营者急功近利，可能会投资那些只增加企业账面利润而净现值小于零的项目，其结果是会计账面利润增加，而增加的利润不能弥补投资成本，实质上股东的利益受到了损害。 EVA，其理论渊源来源于若贝尔奖经济学家默顿·米勒和弗兰科·莫迪利亚尼 1958 年-1961 年关于企业价值的经济模型的一系列论文。从最基本的意义上讲，EVA 是公司业绩度量指标，与许多其他度量指标不同的地方在于：EVA 考虑了带来企业利润的所有资金成本。 很多著名跨国公司采用了 EVA进行股东价值管理，包括美国可口可乐公司、日本索尼公司、德国西门子公司、法国达能公司等。EVA 在国外的应用已有 30年实践历史，大多数实践证明了 EVA的优越性。