- 上一篇：中国银行BSC角度的商业银行绩效评价
- 下一篇：大润发涟水店大型超市成本控制的研究
2 苏州纽威阀门股份有限公司简介
作为享誉世界、国内最大的阀门制造商，纽威阀门一直为客户提供全套阀门解决方案，专业从事工业阀门的生产、研发、销售和服务。经过十多年的努力，纽威打造了自己的、独具特色的阀门航母。
纽威以中国为基地，实施全球战略。在中国，已经拥有1个技术研发中心, 3大阀门生产基地和4家专业铸件厂，销售网点遍布各大城市。在海外，已设立多家销售公司及生产工厂，并与80多家代理商建立了长期战略合作伙伴关系，满足国际市场对纽威产品日益增长的需求。纽威阀门产品覆盖闸阀、截止阀等各种特殊阀，并能广泛运用到石油天然气等领域。纽威阀门将国际先进的资源管理理念应用到集团化的管理模式下，实施多工厂，多产业的管理架构。在工业阀门、油田设备、工业材料等多个行业树立品牌优势。
3 偿债能力的概述
3.1 偿债能力的概念和内容
偿债能力是指企业偿还债务的能力,有着短期和长期偿债能力之分。通过对偿债能力的分析，能够揭露出企业的财务风险。偿债能力分析就是通过企业资产变现能力及保障程度的分析、观察和判断企业是否具有偿还到期债务的能力及偿债能力的强弱[1]。
3.2 影响短期偿债能力的主要因素
1、资产结构
在企业资产结构中，流动资产变现可以补偿流动负债，那么流动资产的比例大，则会使短期偿债能力变大；但是流动资产内部结构不合理，也会影响实际的偿债能力。若存货所占比例大，但其他的流动资产变现速度又高于存货资产，则偿债能力会受到影响。从这个层面讲，流动资产中应收账款、存货资产的周转速度也是反映企业偿债能力的辅助性指标[2]。
2、流动负债的结构源:自/751^-论,文'网·www.751com.cn/
流动负债有部分需要用现金来偿还，有部分又是用实物或劳务来偿还。用现金偿还的对资产的流动性要求高，企业必须有足够的现金才能保证；用非现金偿还的，有足够的存货就可以偿还。此外，流动负债中各种负债的偿还期限是否集中，都会对企业偿债能力产生影响[3]。
3、融资能力
企业真实的偿债能力并非单单几种偿债能力指标就可以判断的。比如：一些企业的各项指标较好，但是到期的债务却不能按时偿还；而另外有些企业有较强的融资能力，即便偿债能力指标不高，却能随时筹集到足够的资金，按期支付债务和利息。
4、经营现金流量水平
企业短期偿还能力的重要决定因素是现金流量。作为流动性最强的资产，大多用来偿还短期债务，所以企业的净现金流量就会直接影响偿债能力。现金流量包括经营、投资以及筹资活动带来的现金流量。
3.3 影响长期偿债能力的主要因素
1、盈利能力
由于长期偿债能力衡量的时间较长，对未来很难做出预测，且包含复杂的因素，难以通过资产变现情况做出判断。企业的长期资产大多来源于非流动负债，用于非流动资产投资，在正常管理条件下，是不可能把资产出售作为偿债的资金，而只能靠生产经营所得。企业使用资金成本较低的负债资金主要是为了取得财务杠杆利益，所以说长期偿债能力与盈利能力有着密切的关系。一般来说，企业的盈利能力越强，长期偿债能力越强；反之，则越弱。
2、投资效果
用于长期投资的资金，来源于企业所举借的长期债务，而企业是否能够偿还这些债务，是由投资后产生的效果决定的。尤其是当具体投资的资金全部依靠非流动负债时，情况更是如此。当然，企业必须有一定比例的权益资金来保障债权人的利益，不能因为投资没有达到预期目标而对其造成损失。如果有相当比重的权益资金作保证，但企业每一项投资效果都不明显时，其偿还能力也会受到相当程度的影响。