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企业股票的估值方法多种多样，由于国内外研究的起步时间不同，进而形成了不同的研究体系。股票价值分析方法是股票价值评估的核心内容，它会影响到评估结果，从而会影响到投资者的投资方向和判断。目前国内外使用企业价值评估方法包括灰色马尔科夫法、市场法、EVA估值法、收入折现法和股息贴现法等。49982
陈立波(2013)[1]在《灰色马尔科夫法在企业价值评估中的应用》一文中认为收益的预测是评估企业股票价值的关键，评估预测受到数据资料少、预测周期长和企业经营波动大等因素影响，马尔科夫法有利于对我国企业资产进行评估。
李朝晖（2012）[2]在《我国企业价值评估中应用市场法的可行性探讨》一文中探讨了市场法在我国企业价值评估方法中的可行性，由于应用市场法进行企业价值评估有很多限制条件，因此如何在交易市场上找到可以比较的案例成为至关重要的一步。
宋艳（2013）[3]在《基于 EVA方法 的企业价值评估研究》指出研究经济增加值法是很有必要的，因为只有在公司的资本收益大于全部所投入资本成本的情况下，才可能为公司的股东带来收益。
李延喜，宋德武，孔宪京（2011）[4]在《基于EVA和DDM企业价值评估方法的比较研究》一文中比较研究了EVA（经济增加值法）和 DDM（股息贴现模型）企业价值评估方法，通过比较两者的不同,分析出股息贴现模型更能显示企业的内在价值。
刘亚干（2010）[5]在《银行估值方法选择分析》中认为股息贴现模型和市盈率模型相结合的方法才是对银行股权估值的最佳方法。余承辉（2014）[6]在《A股上市银行股票的内在价值与估值偏离分析》中通过对股息贴现模型分析得出我国商业银行估值偏离的原因。
（二）国外文献综述
美国经济学家费雪（Fisher）（1906）[7]奠定了现代财务理论中货币时间价值的基础，他在《The Nature of Capital and Income》一文中提出了未来收入的折现值是企业资产价值的实质。
威廉姆斯(Williams) (1937)[8]首次在《投资价值理论》中提出股票内在价值的概念,并且在1938年提出了股息贴现模型(DDM),为进行系统地分析公司价值提供了理论基础。
Markowitz（1952)[8]发表了一非常著名为《资产选择：有效的多样化》的论文网，该模型主要研究的是资产收益与风险的数量关系。William Sharpe (1964)[9]在《 Capital Asset Prices》一文中，根据Markowitz证券组合理论模型研究出了资本资产定价模型，文章提出了针对风险和收益的证券组合理论。
美国学者Modigliani和Miller(1958）[10]在《The Cost of Capital,Corporation Finance and the Theory of Investment》一文中提出了MM理论资本结构理论的无税模型，首次清晰地揭示了结构资本、成本资本与公司价值之间的关系。Modigliani和Miller（1961)[11]发表了《股利政策、增长以及股票价值评估》的文章，他们总结归纳了评价公司价值的四种方法。
美国学者Ohlson (1995)[12]在《Equity Valuation of income,book value and pidends》一文中论述了剩余收益方法,他认为股票的内在价值应是在考虑投资者的货币时间价值和期望报酬率基础上,按照一定的贴现率进行贴现后再加上当期权益的价值。
本文的创新之处是通过股息贴现模型评估我国A股上市的16家商业银行的内在价值，在此基础上，结合市盈率模型对其估值加以验证。
[1] 陈立波.灰色马尔科夫法在企业价值评估中的应用[J].统计与决策，2013，（15）：66.
[2] 李朝晖.我国企业价值评估中应用市场法的可行性探讨[J].价值工程，2012，（08）：136.