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并购动机理论指出，公司并购的理想远景是公司价值的提升以及资源配置的优化，从而亦能间接实现整个社会效益的提升。那么上市公司的实际并购情况是否与理论所指出的相一致呢？
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Agrawal, Jaffe和Mandolker（1992）等人的采用事件研究法对并购公司的业绩展开了研究，结果均发现公司并购后的经营业绩会有所下降。而Healy, palepu和Ruhaek（1992），以美国1979-1984年剑50件最大兼并行为为样本，把会计指标作为公司业绩的衡量标准，检验其收购后的业绩，发现兼并企业的业绩却得到明显的提高。34793
从国内外对上市公司并购的实证研究可以看出，得出的结论并不一致，这可能是由于诸多方面的原因。首先，研究样本、研究方法（事件研究法、经营业绩对比研究法、财务指标研究法以及个案研究法等）、研究模型以及所选取的变量不同，致使结论亦不尽相同。其次，不同的并购方式（横向并购、纵向并购和混合并购等）也影响着上市公司并购的绩效。
会计准则施行后，对上市公司金融资产类型进行的实证研究，重点关注公司如何确认计量交易性金融资产与可供出售金融资产，发现上市公司金融资产的比例较高时，管理层会将一定数量的金融资产确认为可供出售金融资产，以降低公允价值的变动对盈余水平的影响：在持有期间，为了避免利润的下滑，管理层会在短时间内销售可供出售金融资产。利用合并范围变更提升利润。并通过成本法与收益法的对利润影响程度的不同来操纵当期利润及提前确定股权购买日，从而操纵当期合并报表。论文网
（二） 盈余管理的实证研究现状
盈余管理的研究兴起于西方学术界，国外学者在较早时期就已经对盈余管理的概念有了比较详尽的概括。他们将盈余管理动机分为三种，即资本市场动机、契约动机和监管动机。
随着近年来我国学术界对盈余管理研究重视程度的加深，在国外学者研究的基础上对盈余管理的认识也提出了自己的观点。我国所拥有的特殊的经济环境和公司治理结构使我国上市公司管理行为动机不同于西方发达国家。目前我国上市公司进行盈余管理的主要动机是为了避免证监会制度管制，取得融资和再融资资格或保住上市公司资质。在我国市场经济的环境下，学者对于上市融资、配股、平滑利润、避免摘牌和特殊处理，还有管理报酬契约动机、债务契约动机，以及在我国制度不健全的情况下的盈余管理动机研究较为深入。而很少研究涉及到像西方那样为迎合分析师的盈余管理动机。我国上市公司的债务融资制度的政治契约环境和特殊的公司治理机制，对契约动机产生重要影响。