关于会计信息披露是否能有效降低中小企业融资成本，国内外专家学者做了许多研究，Botosan(1997) 自建信息披露衡量方法，根据市场贝塔系数估算权益资本成本，其研究结果显示：分析师关注较少的公司，信息披露水平越高，信息披露越充分，股权融资成本越小；分析师关注较多的公司，信息披露与资本成本的关系不明显。Botosan(2000)增加样本后进一步研究信息披露与资本成本的关系。研究结果显示：在分析师关注较少的公司中，同等规模的公司，信息披露水平高的公司其资本成本比信息披露水平低的公司要低 9 个百分点；而分析师跟踪较多的公司，其前期信息披露水平与资本成本负相关。从流动性角度研究信息披露与资本成本关系的主流经济学家普遍认为提高信息披露水平能够提高股票市场的流动性，降低投资者投资参数（即预计收益）的不确定性，从而降低权益资本成本。Diamond、Verrechia(1991)研究了股票的流动性对其价格的影响。研究表明，公共信息披露可以降低企业与投资者之间的信息不对称，吸引投资者关注，提高股票的流动性，从而降低资本成本。大公司从信息披露中的获利更大，所以更愿意进行信息披露。证券市场的流动性越强，做市商的风险溢价要求就越低，资本成本就越小。当证券市场存在信息不对称时，管理当局的信息披露政策可能会影响公司的股价和资本成本，信息披露越充分，股票的流动性越强，投资风险就越小。Glosten 和 Milgrom(1985)认为信息不对称会产生信息成本，他们用信息成本来解释市场买卖价差。为避免逆向选择，做市商会根据对方是否为知情交易者来判断是否与其进行交易。研究表明，交易成本与买卖价差之间不存在必然联系，信息不对称产生的逆向选择就足以导致买卖价差；买卖价差取决于交易者为知情交易者的概率，为知情交易者的概率越小则买卖价差越小，股票的流动性就越好。李明毅、惠晓峰（2008）采用深沪两市502家上市公司数据，对其信息披露水平与权益资本成本进行实证检验，结果表明，信息披露质量越高，权益资本成本越低，完善的公司治理水平使得企业绩效有所提高。李志军、王善平（2011）研究货币政策变动时，信息披露质量对上市公司债务融资成本的影响，实证检验结果表明信息披露质量越高的企业，在货币政策趋紧时，能获得较多的银行存款。
综上所述，会计信息披露及其质量在中小企业融资发展中具有重要作用，众多资料研究表明提高会计信息披露质量有利于减缓企业投资交易时信息不对称现象，降低中小企业融资成本，提高融资效率，即会计信息披露对中小企业融资影响重大。 会计信息披露国内外研究现状(2):http://www.751com.cn/yanjiu/lunwen_1856.html