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    (二)关于股指期货的研究综述

    目前,关于中国股指期货投资风险管理的研究综述包括下列五个层面:对于中国股指期货市场的功能实证研究;中国股指期货风险管理研究;中国股指期货市场法治管理研究;中国股指期货市场风险监管研究;中国股指期货市场风险。以下分别对这五个方面进行具体的论述:

    1.中国股指期货市场的功能实证研究

    (1)季宇(2015)[1]提出股指期货市场价格发现功能的研究结论。主要对制约股指期货市场功能的原因进行系统全面的研究分析,研究表明影响其功能发挥的主要原因是市场体制、结构存在问题,所以应努力完善市场结构,完善市场监督管理体制,促进市场健康发展。

    (2)顾京(2013)[2]提出2010年4月我国首次推出沪深300股指期货,带来了新的避险工具,并且还有利于中国资本市场结构趋于完善,同时使金融投资品种更加丰富。我国股指期货市场目前刚刚起步,还不是很完善,在其成长过程中,要注重对股指期货市场进行一系列的跟踪分析,对于市场运行中存在的问题要进行及时的纠正,构建和完善相关的制度是十分重要的。

    (3)李琼、肖祖沔(2015)[3]提出2010年5月至2014年4月数据的实证检验表明,在到期日,现货市场的股价波动率明显增加,但是成交量并没有明显增加,价格扭曲现象也没有频繁出现。在将最后的实证结果与之前其他学者的研究结果比较后得出以下结论:我国采用类似期货规则的市场到期日效应之所以比较温和是因为与发达国家市场相比,这些市场上的股指期货的结算价计算方法更好的同时每年度也具备更多的到期月份。

    2.中国股指期货风险管理研究

    (1)崔春艳(2011)[4]提出我国2007年下半年股票市场开始下跌,源`自*751~文·论^文`网[www.751com.cn股指期货的推出成为舆论的焦点,2010年,股指期货正式推出。由于股指期货有着低成本和高流动性的特点,使得股指期货可以帮助投资者有效规避各种风险。但是,股指期货存在的间歇性等缺点也使得风险被放大。虽然风险无法被完全消除,但是可以对风险加以控制,所以,关于测算和控制风险便成了一大难题,中国投资者大多缺乏风险防范意识,所以对其进行系统研究具有积极现实意义。

    (2)赵新娥、王婷(2009)[5]提出我国金融证券市场逐渐发展成熟,从沪深300股指模拟交易阶段到正式投入市场,对其风险管理尤为重要。我们必须将发达国家的经验和我国市场自身状况相结合,突出强调中国股指期货存在的一般风险和特殊风险,并找到管理控制我国股指期货风险的解决方法。

    (3)汪洋(2012)[6]提出随着证券市场改革逐步深化,为了健全金融投资市场的运营机构,帮助广大投资者防范金融风险,推出股指期货势在必行。股指期货作为当前交易量最活跃、发展最迅速的金融衍生工具,对于完善整个金融市场、降低交易成本,帮助投资者有效规避交易风险起着积极作用。

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