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我国第一批发行的三年期国债期货在1995年2月还没有到兑付日期，便在这样的大环境下出了问题，当时的上海万国证券公司作为空方主力，在最后八分钟内砸出了面值高达2112亿元的卖单，而当时所有的327国债期货总额只有240亿元，这次事件被确认为是恶意违规事件。后来，国债期货因为“327事件”而受到了中断。
在“327”违规操作事件发生之后，我国政府开始重视起了国债期货市场的监督管理工作。1995年后我国陆续颁布了《管理暂行办法》和《风险控制的紧急通知》等文件。但是，在进行了一系列的措施之后，政府所想要达到的清理整顿的效果并不明显，市场并没有有效的抑制投机者疯狂的心理和投机这一行为，恶意操纵仍然存在。市场的不规范导致国债期货的价格持续上涨，之后又发生了“319”违规事件，在1995年5月，当时的空方主力又一次以透支和超仓的手段恶意操纵，严重违规，大量抛空国债期货，产生了极大的负面影响。
中国首次国债期货的交易试点工作最终协议平仓，以失败结束。
（四）中国国债期货的重启
2012年2月13日，我国政府重新开始启动国债期货仿真交易。这一次，国债期货采用与股指期货相同的交易方式，即集合竞价和连续竞价。自从国债期货重新推出，整个金融市场就对它非常的关注，它的重新推出可以提高债券市场的定价效率，增强整个金融市场的市场流动性，推动利率市场化的发展进程，对机构投资者进行固定收益投资以及开展理财业务具有重大意义。2013年9月6日，国债期货正式在我国重新上市。