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但这是否符合中国市场尤其是近些年股市的实际？这两个模型在理论和实证中存在什么差异？噪声交易者风险NTR与股票超额收益率的是否存在相关性？BAPM是否一定优于CAPM？本文旨在讨论这些问题。
本文从理论及实证两方面对CAPM与BAPM作比较与分析。理论方面，从理论基础、假设前提及理论公式的阐述三个方面分别作比较。实证方面，主要选取我国深市、沪市样本股近两年的数据进行线性回归，并辅之以2007-3-31至2009-3-31这两年及香港H股市的实证结果作对比。从实证研究方法及设计、数据回归、NTR与股票超额收益率的相关性及传统β与行为β的解释能力等方面依次展开。最后，得出本文结论。