住房抵押贷款证券的定价研究

菜单

摘要自上个世纪七十年代以来，住房抵押贷款证券化（Mortgage-Backed Securities， MBS)被越来越多生活水平不断提升的人所关注，从而使得MBS在开放的国际金融这一市场上得到迅速发展。在住房抵押贷款证券化这一繁琐复杂的过程中，最重要的环节莫过于证券的定价了，同时也是是证券发行过程当中至关重要的前提。由于我国住房抵押贷款证券化的定价研究，相对于西方国家接近百年的研究史而言是比较晚，所以就目前来说，仍处于初级发展阶段，尤其是在进行确定证券价格时缺少熟练的定价技术来，从而导致国内在开展住房抵押贷款证券化业务时存在着很大的分歧。69340

基于以上现状和问题，本文将在下面四个方面作简要概述，首先在对MBS的基本理论作简要论述的同时，分析我国现阶段MBS的发展现状；其次，以证券化定价的两个基本核心为基础，对住房抵押贷款支持证券定价的几个影响因素做一些简要分析，再者，通过对现有常见的定价方法之间的比较，提出适应于我国现阶段抵押贷款支持证券的定价方法，最后在上述问题的基础之上，通过静态现金流折现、静态利差法、期权调整利差定价法这三个常见定价方法的分析做出结论。

毕业论文关键字：住房抵押贷款证券；定价；提前偿付行为；违约行为；静态利差法

Изучение ценообразования документов на займ под залог недвижимости

Резюме

Начиная с семидесятых годов прошлого века, секьюритизация ипотечных документов недвижимости（Mortgage-Backed Securities， MBS) были больше и больше небезразлична при людям, у которых уровень жизни непрерывно растет, так что MBS быстро развивается в открытом международном финансовом рынке. В многословном и сложном процессе секьюритизации ипотечных документов недвижимости, наиболее важное звено, это ценообразование ценных бумаг, в то же время тоже является чрезвычайно важной предпосылкой в процессе издания ценных бумаг. Поскольку в нашой стране изучение ценообразования документов на займ под залог недвижимости, по сравнению с западными странами, у них почти сто лет истории с точки зрения исследования, относительно поздно, так что теперь, все еще находится в первичной стадии развития, особенно во время определения цены ценных бумаг, отсутствует квалифицированных методов ценообразования, в результате при развитие службы секьюритизация ипотечных документов недвижимости в стране есть большие расхождения.

Исходя из вышеуказанных ситуаций и проблем, эта статья будет кратко изложить об этом в следующих четырех части, во-первых, в то время краткого рассуждения основ секьюритизации ипотечных документов недвижимости, анализируя текущее нынешнее состояние развития секьюритизации ипотечных документов недвижимости в нашей стране, во-вторых, принять за основу двух основного центра ценообразовании документов на займ под залог недвижимости, чтобы сделать краткий анализ по несколько факторов влияния на ценообразованию документов на займ под залог недвижимости, кроме того, путем сравнения наличных обычных методов ценообразования, предлагает соответствующие методы ценообразования займа под залог недвижимости, которые подходят нынешний этап Китая, и, наконец, на основе анализа вышесказанных проблем, с помощью дисконтировании статических денежных потоков, метода различии статического интереса, метода ценообразования различии интереса под регулированием опции, этих трех обычных методов ценообразования, чтобы сделать выводы.