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摘要2004年，中小企业板块在中国深交所正式挂牌启动,它已迅速成为我国多层次资本市场中不可或缺的一个重要部分。股权结构问题是公司治理中的重要问题。因此，股权结构与公司绩效的关系问题也成了公司治理的重要关注点。本文在前人研究的基础上，结合我国国情，立足于中小企业板块，研究了股权集中度和股权制衡度与公司绩效之间的关系，从而对解决公司治理问题提出新的思路。本文采用实证研究的方法，用净资产收益率ROE作为衡量公司绩效的变量，对提出的两个假设进行论证。研究得出两条结论：（1）中小板企业股权集中度与公司绩效成显著正U型关系；（2）中小板企业股权制衡度与公司绩效之间成正相关关系。21159
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关键词 股权集中度 股权制衡度 公司绩效 实证分析
毕业论文外文摘要
Title The research on the relationship between ownership concentration, equity restriction and corporate performance
Abstract
Since it was officially established in the Shenzhen Stock Exchange in the year of 2004, the SME board has grown into an indispensably important part of the multi-level capital market system. Ownership structure is an indispensable issue in the field of corporate governance. Therefore, the relationship between the ownership structure and the corporate performance has become an indispensable corporate governance concern. This article is based on SME and studied the relationship between ownership concentration，equity restriction and corporate performance，thus it has raised new ideas on corporate governance issues. This article uses the empirical research methods, and uses ROE as the measure of corporate performance, and made assumptions to thedemonstrate. The study concluded：（1）Ownership concentration and corporate performance is an positively U-shaped relationship；（2）There is a positive correlation between the equity restriction and corporate performance.
Keywords Ownership concentration Equity restriction Corporate performance Correlation Empirical study
目 次
1 绪论 1
1.1 研究背景及意义 1
1.2 研究方法 2
1.3 结构安排 2
2 理论基础与制度背景 4
2.1 理论基础 4
2.2 制度背景 6
3 文献回顾与假设提出 9
3.1 股权集中度与公司绩效的关系 9
3.2 股权制衡度与公司绩效的关系 10
3.3 研究文献述评和假设提出 11
4 实证分析 13
4.1 数据来源与样本选择 13
4.2 变量定义 13
4.3 模型设计 14
4.4 实证结果分析 14
5 结论及建议 18
5.1 结论与不足 18
5.2 建议 18
结束语 21
致谢 22
参考文献 23
1 绪论
1.1研究背景及意义
1.1.1研究背景
股权结构是公司治理结构的基础。1932年，著名学者Berle和Means联合发表了著作《现代公司与私有产权》奠定了公司治理研究的基础，公司治理成了理论研究的焦点问题之一。以后众多学者通过研究表明：在股权高度分散的英、美国家，公司治理的主要问题来自经理人与所有者之间的代理冲突；在股权高度集中的欧亚国家，在公司里，大股东具有足够的控制能力能对公司做出重大决策，而不用顾及小股东的意见，于是公司治理问题的实质转变为大股东与小股东之间的利益冲突问题，具体而言表现为大股东凭借其在公司中的控制力对小股东利益进行侵害的众多行为。