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摘要：随着我国新企业所得税法的实施和2008年金融危机的爆发，企业税收环境发生了较大的变化，新环境下的企业避税行为引起了学界的广泛关注。现有研究停留在微观行为及宏观政策调控方面，较少涉及宏观环境。在此背景下，本文从金融危机和金融市场化的角度着手，首先检验企业在面对金融危机冲击时的避税行为，并进一步引入金融市场化指数，探究其对二者的调节作用。结果显示，在金融危机冲击下，企业难以从外部获得足够、有效的融资，内部融资需求大幅增加，并将导致企业显著提高避税程度；金融市场化程度与企业避税程度呈正相关，且该关系不受金融危机冲击与否的影响。26250
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毕业论文关键词：金融危机；企业避税；金融市场化
Financial Crisis，Financial Liberalization and Corporate Tax Avoidance
——Empirical Analysis Based on Listed Companies in China
Abstract： With the implementation of the new enterprise income tax law and the outbreak of the financial crisis in 2008, the corporate tax environment has undergone great changes. The corporate tax avoidance behavior in the new environment has aroused wide attention. Existing research remains in the micro-behavior and macro-policy regulation, less involved in the macro environment. In this context, this paper from the financial crisis and financial market point of view, first of all enterprises in the face of the financial crisis in the face of tax avoidance behavior, and further introduce the financial market index, to explore its regulatory role. The results show that under the impact of the financial crisis, it is difficult for enterprises to obtain sufficient and effective financing from the outside, and the demand for internal financing will increase significantly, which will lead to a significant increase in the degree of tax avoidance. The degree of financial liberalization is positively related to the degree of tax avoidance. By the impact of the financial crisis or not.
Key words: Corporate tax avoidance, Financial crisis, Financial liberalization
目 录
摘要1
关键词1
Abstract1
Key words1
一、引言1
二、文献综述4
（一）关于企业避税影响因素4
1．微观视角对企业避税影响因素的研究4
2．宏观视角对企业避税影响因素的研究5
（二）企业避税的经济后果5
三、理论分析与研究假设6
（一）金融危机冲击与企业避税 6
（二）金融危机冲击与企业避税：金融市场化的影响 6
四、研究设计6
（一）样本选择和数据来源 6
（二）企业避税变量设计 6
（三）模型设计 7
1．基本模型 7
2．金融市场化与企业避税 7
五、实证检验结果与分析8
（一）描述性统计 8
（二）金融危机冲击与企业避税 8
1．2007年-2009年企业第四季度的避税程度8
2．单因素检验 9
3．多元回归检验 10
（三）金融危机冲击与企业避税：金融市场化的影响 11
751、稳健性检验12七、研究结论13
致谢13
参考文献13
金融危机冲击、金融市场化和企业避税——基于我国上市公司的经验分析
一、 引言
2008年，以雷曼兄弟申请破产保护为开始的金融危机在全球范围内爆发，随后在短时间内，这场起源于美国的灾难引发一系列连锁反应，极大地冲击了全球金融环境，在国际信贷市场引发一片混乱。企业作为市场最主要的微观成分，无疑会因此遭受实质性地冲击。金融危机使全球信贷紧缩，企业的外部融资环境被严重破坏，企业难以有效地获得现金流，增加了经营的不确定性，在这样的条件下，企业行为有可能发生改变。
2008年我国新企业所得税法实施，规定最高税率25%，占税前利润的1/4，无疑是企业一项重要的支出，金融危机冲击下，企业出于“现金为王”的理念以及由财务困境引发的“风险转移行为”（Risk-shifting Behavior），会最大程度的保存现金流，促使企业通过避税活动提高流动性，而会税差异、监管不力以及信息不对称等因素，也使企业通过避税活动提高流动性具有一定的可能性与可行性。因此，企业是否会通过提高其避税程度以面对金融危机冲击？从现有文献看，国内外学者主要关注微观因素，比如高管股权激励、管理层在职消费、内部控制等，较少涉及宏观因素。现有关于企业避税行为的研究对金融危机的关注度不够，在此背景下，本文尝试通过检验金融危机冲击对企业避税行为的影响来弥补现有研究的空缺。