-
摘要本文以我国房地产上市公司为研究对象，选取的数据对高管薪酬和经营绩效的相关性进行实证分析。首先，通过学习，整合与分析相关文献资料，了解当前国内外对于高管薪酬水平与经营绩效关系的研究现状和动态。其次确定高管薪酬内容以及研究各类经营绩效的相关指标。最后以前三名高管薪酬为因变量，每股收益为自变量，固定资产比率、净资产收益率、股权集中度、营业收入以及资产规模作为控制变量，建立多元回归模型，对高管薪酬和经营绩效以及其他影响因素进行分析。回归结果表明：高管薪酬和每股收益、营业收入、资产规模都存在正相关，高管薪酬与固定资产比率存在负相关，高管薪酬和股权集中度正相关但不显著。高管薪酬和净资产回报率负相关但不显著。 41689
- 上一篇：债务重组对企业财务状况的影响分析
- 下一篇：民生银行财务报表分析
毕业论文关键词 高管薪酬 房地产行业 经营绩效
Title An Empirical Analysis about the Top Executive Compensation and Business Performance in the Real Estate Listed Company
Abstract This paper takes the real estate listed company in our country as the research object, and selects the data of 2011-2015 to make an empirical analysis of the correlation between executive compensation and business performance. First，through the study, integration and analysis of relevant literature, understanding of the current domestic and international research on the relationship about top executive compensation and business performance status and dynamics. Secondly, to determine the content of executive compensation and the relevant indicators of various types of business performance. The most of three executive compensation as the dependent variable, earnings per share as the independent variable, fixed assets ratio, net assets return rate, equity concentration, operating income and assets scale as control variables, a multivariate regression model is established, on top executive compensation and business performance and other influencing factors analysis. Regression results show that the top executive compensation and earnings per share, operating income, asset size are positively correlated, top executive compensation and fixed assets ratio are negatively correlated. Top executive compensation and equity concentration is positive correlation but not significant. Top executive compensation and net assets return rate negative correlation but not significant.
Keywords top executive compensation the real estate listed company business performance
目次
1绪论...1
1.1选题背景及意义...1
1.1.1理论背景...1
1.1.2现实意义...1
1.2文献综述.2
1.2.1国外对高管薪酬与经营绩效的研究.2
1.2.2国内对高管薪酬和经营绩效的研究.3
1.3研究方法.5
1.4文章结构.6
2实证研究设计...7
2.1影响高管薪酬的因素...7
2.2研究假设.7
2.3变量选取.8
2.3.1因变量.8
2.3.2自变量.8
2.3.2控制变量...8
2.4数据来源.9
3实证分析..10
3.1对现状的描述性统计..10
3.2高管薪酬与经营绩效相关性分析12
3.3经营绩效对高管薪酬的影响回归结果13
3.4对实证结果的总结14
结论...15
致谢...16
参考文献..17
1 绪论 1.1 选题背景及意义
1.1.1 理论背景 委托代理理论是由契约理论发展而来，由于社会分工的日益深化，所有权与经营权的分离：即所有者委托经营者对企业进行经营，两者即构成了委托代理关系。但是由于代理人并不是企业的完全所有人，则会产生代理成本以及道德风险的问题。代理成本就是由于代理人可能追求的是自己的个人效用最大化的目标，而并不是企业所有人所想要实现的企业价值以及企业财富的最大化的目标，两个目标之间产生了冲突就会产生代理成本。而道德风险是产生于信息的不对称，企业所有人不能够有效的观测到代理人的工作认真程度或者是否有自利的行为，或者说监管的成本过高，如此一来，如果代理人做出利己而不利企业所有人的行为，就会产生道德风险。如果要解决这个问题就得设计出一个合理的激励制度，使得所有人利益最大化和代理人的利益最大化在最大程度上趋于一致。而经典的委托代理理论认为薪酬契约是降低代理成本问题的一种重要治理机制。 在现代企业的管理运营中，企业的所有权以及经营权是高度分离的，公司的所有者是不参与公司的经营管理的，而是与经营者签订委托代理协议，将公司交于高级管理人员手中进行日常的经营管理，他们的决策将会将会影响到公司的兴衰。因此，由于高级管理人员的重要性，所以需要对其进行适当的激励使得他努力地为企业工作是极为重要的。高管的薪酬不仅是对高管人员工作的报酬，而且还是激励和约束高管以降低代理成本的一种手段，合理的制定高管薪酬是一个重要的问题。对于企业的高管来说，他们的报酬应该与其对于企业做出的贡献相挂钩，而对于企业的所有者来说，他们需要高管努力运营公司以得到更多的回报，而经营绩效正好能够同时反应出高管的努力成果以及所有者的利益，所以高管薪酬与经营绩效挂钩是一种解决问题的方式。