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摘要 人们生活水平提高的同时，人们的投资方式也随之发生了很大的改变，越来越多的人开始关注并参与到股票或者外汇甚至期权的市场中去。这类金融产品都具有高收益性,但同时也都伴随着高风险性，但是由于外汇价格预测的研究具有很大的价值，因此对于外汇价格的预测从外汇市场诞生之日起，便成为投资者们与学者们不懈探索的难题。 GARCH 模型是经济领域的重要工具之一，可以用于预测研究。本文对GARCH 模型的相关理论知识做了简单说明，着重利用了GARCH 模型的预测进行研究探讨。 56834
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毕业论文关键词：GARCH模型；预测；外汇汇率；期权
Abstract With the improvement of people's living standards, people's investment has also changed a lot, more and more people began to pay attention to the stock exchange or the options market. This kind of financial products have high return rate and high risk, due to the price of forecasting of exchange research has great value, so the exchange rates prediction was originated from the exchange market started. The problem of prediction was became investors and scholars unremitting exploration problem. GARCH model is one of the important tools in the economic. It can be used to the research of forecast. In this paper, the GARCH model of the relevant theoretical knowledge to do a simple introduction. It is focusing on the research of the use of GARCH in the EVIEWS of the prediction function.
Key words: GARCH; prediction; exchange rate ;Option
目录
一、 前言 . 1
1.1 课题的目的和意义 ... 1
二、符号说明 .. 3
2.1 SPSS 输出符号说明 ... 3
2.2 回归线性模型符号说明 ... 3
2.3 模型修正之后模型符号说明 ... 3
三、 预备知识 . 5
3.1 多元线性回归模型（SPSS线性模拟建模原理） ... 5
3.2 GARCH 模型 .. 6
四、 模型的建立与求解 . 7
4.1 利用SPSS建模 .. 7
4.1.1建立模型需满足的前提 .. 7
4.1.2利用SPSS求出关于人民币兑美元的汇率走势多元线性方程 ... 7
4.1.3模型的修正 ... 13
4.2 进行GARCH模型的建立与求解 17
4.2.1利用GARCH模型的方法对人民币汇率进行预测 . 17
4.3 模型结果的分析与评估 .. 21
4.3.1模型的结果分析（评估） ... 21
五、 结论 23
六、 致谢 24
七、 参考文献 25
一、 前言 1.1 课题的目的和意义 外汇市场是世界上最具有活力和变化的金融衍生品市场之一，对盈利和避险的需要不断推动着新工具的产生。近年来,国际金融衍生市场除了人们进行跨期跨市的套利盈利，但是人们永远离不开一个课题：对汇率的预测。若是我们可以对汇率进行一个较为准确的预测，那么我们也可以不必寻找什么时候买进或者卖出，那么本论文就是利用SPSS建模的GARCH模型对人民币汇率的预测进行一次研究。 对外汇投资者开拓投资渠道，扩大投资的选择范围，适应了投资者多样性的投资动机、交易动机和利益的需求。利用历史的汇率数据对模型进行检验，进而做出一个有效可靠的预测模型。有了对汇率的准确预测源Y自:751W.论~文'网·www.751com.cn，我们可以对当前市场有一个较为正确的判断，能为投资者提供获得较高收益的可能性。 1.2 国内外研究现状与发展趋势 一个描述波动性的传统方法由 Engle在 1982 年提出，而在1986年 Bollerslev则在ARCH的模型基础上，为建立 GARCH 模型有了重大帮助和贡献。分别通过1988 年 Chou 的实验研究以及 POON Taylor 在 1992 年的研究结论，可以发现ARCH模型组有着很高的水平的持续性。然而，Diebold 在1986年的研究中表示这一高水平的持续性很可能会随着时变结构的条件波动和改变呈现虚假的现象。在1990年 Lamoumux 与 Lastrages 等人的研究中，其研究结果指出若考虑结构转换后的波动，其持续性确实会降低。 Hamilton（1989）在 ARCH 模型中引入 Markov 过程并加之应用与美元汇率序列的分析，所建立的新模型其称为 SW-ARCH模型。一个能够取得良好拟合效果的新模型在 1993 年由 Charles Engel 提出和建立，其在研究中提出将 Markov机制转换模型并且对 18种汇率季度数据进行拟合从而得出这一新转换模型。