1997年英国在交通、卫生、教育、环保、社会福利、公共不动产管理等各领域全面推广PPP项目融资模式:加拿大在能源、体育设施、垃圾处理发电、医院等领域成功运用了PPP融资模式,且制定了PPP推广的完善的法律体系、组织机构和操作指南;美国、日本等国家在20世纪90年代也进行了PPP项目融资模式的实践,并出现了若干成功案例。
国内发展及研究现状
长期以来,我国公共基础设施建设中存在着资金不足、设施运营效率低等问题。而像公共项目一般具有明显的公益性,单靠运营过程中的收益很难弥补。结合国外先进经验,引入私营部门的参与到公共基础设施的建设中来,就是一种很好的方式,可以有效的缓解资金和技术以及运营方面不足的局面。
国内学者对于城市基础设施融资模式的研究开始于对国外理论及经验的学习,并在结合实际问题时不断提出新的方法和建议。
国内学术界对PPP项目融资风险问题的探讨起步较晚,大概始于本世纪初,现有相关文献主要集中于对PPP项目融资风险因素的识别及分类、风险评估、风险分担原则及分担模型等方面的探讨。
陈梅[8]在《PPP项目融资模式解析》一文中对PPP项目融资的内涵以及其优点进行了阐述,并指出了其应用的前景;王丽娅[8]在《PPP在国外基础设施投资中的应用及对我国的启示》中,结合国外的应用经验和PPP模式的特点,对PPP模式在我国基础设施的应用意义和前景进行了探讨。
在风险评估方面,国内学术界积极探讨了项目评价方法中蒙特卡罗模拟法、层次分析法、模糊综合评价法等在PPP项目中的应用。如孙建平,李胜运用蒙特卡罗模拟技术,通过建立以工程投资、收入及利率为输入模拟变量的项目IRR及NPV评价模型,对上海某车站BT项目风险评估进行了实证分析。
关于风险分担方面的研究是目前国内PPP项目风险管理研究的热点,研究内容主要集中于风险分担原则的确立、风险分担比例的探讨和分担机制的构建方面。
吕俊修,刘冬梅[25]的《PPP融资项目中风险分担的操作》,其文章介绍了PPP项目高风险的原因并详细阐述了PPP项目所包含的宏观、中观以及微观水平风险,总结了PPP项目风险分担的准则以及流程。杨宇和穆尉鹏[13]在《PPP项目融资风险分担模型研究》中运用灰色关联模型,针对PPP融资模式特征,深入剖析了其融资风险因素,从项目参与方的角度建立多层次评价指标体系,采用灰色关联分析评价参与方对融资风险的承担能力以及承担风险的意愿。
2011年清华大学的柯永健,王守清共同完成了《特许经验项目融资(PPP)——风险分担管理》,文献[2]对PPP项目进行了很好的归纳总结。并基于德尔菲调研重点给出了风险分担管理的偏好及分担机制。其给出的最终分担结果有很大的实际意义。但鉴于风险分担不仅涉及项目本身理论要求,还涉及国家调控,我们又必须具体情况具体分析。所以作者认为风险分担在此之后又遇到了瓶颈。
我国对于PPP项目融资以及其风险管理有了一定的研究,包括风险管理的过程中的理论以及相关的实践应用研究,但根据所查找资料来看,这些研究还不够全面。很多研究只是针对某个风险因素进行研究并建立模型,而没有考虑外部变量的影响,另一方面,有很多研究只是对风险问题进行一般性分类和分析,对于具体的风险管理和对策并没有提出实质性的结论。
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