1.2研究方法

 运用财务分析基本程序和方法分析财务状况和财务成果，财务分析的基础和关键是财务分析程序，它是开展财务分析工作指明灯，对企业报告期的财务会计资料运用水平分析，垂直分析以及趋势分析来研究企业的发展、经营信息，结合比率分析，图解分析预估企业未来发展状况给出对肉制品行业投资的建议。本文主要利用的是比率分析。

2  国内外肉制品行业发展现状

2.1 国内肉制品行业发展现状

中国养殖业长期以来以散养为主，商品化养殖发展缓慢。行业集中度不高的另外一个原因是产业链的源头的比较分散。根据最新的资料显示，国内有多大上万家肉制品加工、生产企业，规模较大的生产及肉类加工规模以上企业仅占总数约10%，其中生产加工公司不足2000家，肉制品及副产品加工企业数刚过1000。大规模的肉类企业占总数的百分比呈上升趋势，增加了5个百分点，这表明屠宰加工的生产规模和生产能力都在不断地得到提高，而且很具有投资潜力，产业集中度增加，企业呈规模化、集团化发展[2]。企业规模的扩大，产值成倍增加，利润不断提高，良性发展。但养猪成本的提高对农业组织化的要求越来越高，因此很多大型企业都进行了企业产业链的延伸，大力发展农业产业化经营，这一段时期，政府出台各种政策，鼓励屠宰加工企业积极向产业化、集团化、标准化、国际化方面发展。为了避免生猪供不应求，国内某些大型企业自给自足，建立养殖场或收购国外现成生产基地，形成产业化。

2.2 国外肉制品行业发展现状

西方国家的肉类产业历史发展悠久，对整个产业的研究较多也较深入。以美国来说，美国经历了肉制品行业的横向收购和纵向收购，而行业间的兼并造就了史密斯菲尔德等大规模公司，总结其成功经验有以下几点：形成产业链，整个过程节约成本；收购兼并上下游企业，消灭竞争对手，形成垄断局面；扩大自身规模，不断发展，寻求突破，开发高附加值的新产品[3]。美国肉制品行业从90年代初进入行业整合期，虽然行业增长速度放慢了，但龙头企业在的收入带动市值成倍的翻倍。目前这种局面对中国屠宰行业而言，既是机遇，又是挑战，需不断发展行业结构、整合行业资源，才能立于不败之地。虽然经过了四个阶段的发展，我国的肉制品消费取得了长足发展，但从发达国家肉制品的发展历程看，我们还处于发达国家肉制品消费过程的第二阶段。主要特点在于：肉制品消费数量增加，关注品种和口，对于性价比关注距离发达肉制品消费国的重视营养，品牌忠诚度高，情景消费占总消费比例高的特点还有较大的差距，也因此为中国肉制品行业提供了广阔的发展空间。

3  财务比率分析

企业依据财务报表的数据计算分析的结果来评价企业的财务状况和经营成果以及发展趋势，帮助企业的管理者优化决策和改善经营。企业财务报表分析的指标通常包括运营能力分析指标、盈利能力分析指标和偿债能力分析指标以及发展能力指标。

3.1 营运能力分析

营运能力反映的是企业利用资金效率的高低，营运能力的强弱关键取决于周转速度，速度越快，资产使用效率越高，资产营运能力越强[1]。

3.1.1总资产周转率[4]

总资产周转率是用来衡量资产周转的速度。 

企业的销售收入主要来源在生产经营过程中不间断地循环周转的企业资产(包括固定资产和流动资产)。企业用单位总资产尽可能多的产出销售收入[5]。该指标越大,说明资产周转速度快，资产利用效率高。 河南双汇投资财务报表分析(2):http://www.751com.cn/yishu/lunwen_57866.html