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摘要：20世纪90年代我国证券市场开始建立，自此之后，不少的学术研究人员就开始了对我国上市公司融资偏好的研究。2005年的股权分置改革与企业债券市场爆发性增长、2006新会计准则的颁布、2007年中国股市大繁荣以及2008年的全球金融风暴带来的金融危机，这些因素无一不给企业的融资决策带来深刻的影响。26509
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我国上市公司融资决策行为也出现了新的变化，针对2005年以来资本市场的变化,本文分析了当前我国上市公司融资偏好的现状，并且根据相应的理论提出假设，利用线性回归模型，从描述性统计分析和实证分析两个方面对提出的假设进行验证，以资产负债率作为代表资产结构的因素，运用线性回归模型对上市公司融资偏好选择进行了描述性统计分析以及线性回归分析，以期回答我国上市公司融资决策的偏好性，并分析造成该融资偏好的因素。
毕业论文关键词：上市公司 融资偏好 股权融资
The Research About the Financing Preference Of Listed Companies In Our Country
Abstract: Since the establishment of China's securities market in the 1990s, many academic researchers have been had a greater appetite to explore the financing preference of the listed companies in our country.Many factors,include the reform of equity pision in 2005, and the growth of the bond market in 2007 and the global financial crisis in 2008,all of these have a profound impact on the financing decisions.
The behavior of financing decision of listed companies have changed.In response to the change of the capital markets and financing behavior of listed companies in 2005, this paper analyzed the current financing preference of listed companies in China,and put forward the hypothesis according to the corresponding theory and we use the line arregression model to analyze the factors how to affect the financing decisions of listed companies in our country from the two aspects of the theoretical analysis and empirical research.
Key Words: listed companies the financing preference the equity financing
目录
一、引言 1
（一）研究目的 1
（二）研究背景 1
二、我国上市公司融资方式以及融资结构现状 3
（一）上市公司融资方式 3
（二）我国上市公司融资结构现状 3
三、我国上市公司融资偏好影响因素分析 5
(一) 外部环境因素 5
(二) 内部环境因素 7
四、理论分析与研究假设 9
五、我国上市公司融资偏好的实证研究 11
（一）描述性统计分析 13
（二）相关性分析 14
（三）被解释变量与解释变量的多元回归分析 15
（四）回归结果分析 18
参考文献 20
一、引言
（一）研究目的
企业的融资问题，尤其是上市公司的融资问题是21世纪资本市场最具讨论意义的话题之一。上市公司通过不同的融资渠道获得资金，各种不同渠道所获资金所占的比例就构成了企业的融资结构。而上市公司对于不同的融资方式表现出不同程度的偏好，这也就是本文的主要研究内容，主要是要回答我国上市公司融资决策的偏好性，并分析造成该融资偏好的因素。
（二）研究背景
1.国外研究背景
2.国内研究背景
二、我国上市公司融资方式以及融资结构现状
（一）上市公司融资方式
外源融资和内源融资构成了上市公司资金的主要来源，这两种来源中后者主要有公司在生产经营过程中的资金积累部分的和自有资金两个部分，也就是我们通常所说的留存收益和折旧的部分。内源融资与外源融资相比其优势是成本低，它不需要对外支付利息或股息，而且对公司的现金流量不会造成影响。所以说，相对于外源融资而言，内源融资的成本更低。