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5.3 回归分析 26
6 研究结论及建议 30
6.1 研究结论 30
6.2 建议 30
6.3 不足 31
结论 . 33
致谢 . 34
参考文献 . 35
1 绪论
1.1 研究背景
盈余管理是指在遵循一定的会计准则的前提下， 企业的管理层通过控制或调
整对外披露的相关财务信息，使其达到自身利益最大化的目标。自1980年以来，
盈余管理已渐渐成为国外会计实证研究领域的一个关键方面，在同一时间，众多
研究者和监督管理机构等也对过渡盈余管理的行为进行研究。
到现在，中国的改革开放已经历了 30 多年的沧桑历史了，中国的资本市场
从无到有，从小到大，到现在，已逐渐发展成为世界第二大的资本市场。但是，
中国的资本市场仍存在着较多的问题，其中对于盈余管理的问题的关注也越来越
多。20世纪90年代以来，对于盈余管理的研究开始在我国盛行，我国学者开始
了针对国内实际情况进行了盈余管理的相关研究。特别是近些年来，上市公司为
了达到股票公开上市的要求、操控公司股价、粉饰财务数据等目的，利用会计方
法进行盈余管理。如果上市公司存在盈余管理的行为，那么在公司财务信息与真
实公司经营现状之间就会存在是否一致的问题，因此，盈余管理的问题正受到社
会各界的关注。
创业板，又被称为是二板市场（即第二股票交易市场），是一类地位较次于
主板市场的证券市场，在中国是特指深圳创业板市场。创业板市场主要是为了那
些暂时无法在主板上市的企业，例如创业型企业、中小型企业以及高科技产业企
业等等，这些企业都是需要进行融资和发展的，创业板是为它们提供融资途径和
成长空间的一类证券市场。在创业板上市的企业大多数是从事高新科技产业，它
们具有较大的成长空间，但作为一个潜力股的同时，它们也存在着创建时间短，
规模小，业绩不突出等缺点。与在主板市场上市的上市公司相比，创业板上市企
业最大的特点是在股本、资产、董事会、管理层、盈利等方面的上市条件，相较
于主板市场低，但是他们的上市审核程序较繁琐，运作要求严格。在高新技术研
发风险、产品开发风险及产品市场风险方面，创业板上市企业仍面对着风险，同
时又由于其上市门槛较低，抵御风险的能力也相对较弱，故创业板上市企业的风
险比主板市场的上市公司更大， 这也使得创业板上市企业会比主板上市企业可能
会具有更为强烈的盈余管理的动机。创业板上市企业的盈余管理行为，在本质上是为了达到某些特定的目的，根据公司的管理层需求，对公司经营状况、会计信
息等进行加工、改造、转化，使对外披露所反映的公司业绩与实际日常经营情况
不相符，进而可能造成误导利益相关者做出错误的决定的影响。与此同时，盈余
管理的行为还违背了会计真实性和可靠性的原则。
在许多学者看来， 导致盈余管理现象的一个直接原因是公司治理结构的缺陷。
随着现代公司制度的建立，企业的所有权与控制权逐渐实现了分离，因此，我们
需要用一个合理的机制来解决公司股东（即委托人）和经营者（即代理人）之间
的委托代理关系，这样的一种机制就是公司治理。在我国创业板上市企业中，其
公司的治理模式到现在仍存在较多的问题，其中包括股权高度集中、总经理两职