上市公司股权激励对公司绩效的影响研究(3)

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1.3 研究内容与方法

1.3.1 研究内容

本文在结构上分为5个部分。本论文以在上海证券交易所上市的有股权激励制度的公司为研究对象，其实行股权激励对公司绩效的影响为研究内容。文章的第一部分为绪论，主要介绍研究背景、意义以及研究内容与方法；第二部分为股权激励的相关理论的介绍，包括委托代理理论、人力资本理论、公司治理结构理论、剩余价值索取权理论、交易费用理论和管理激励理论；第三部分为我国上市公司股权激励制度实施的现状，根据前人所做的研究以及现阶段各上市公司发布股权激励计划情况，对我国上市公司股权激励制度实施的现状进行分析；第四部分为实证分析，通过前面的理论分析对二者之间的关系提出可能的假设，选取合适的指标及相关数据进行验证，从而得出结论；最后一部分主要介绍为完善我国上市公司实施股权激励制度提出的建议。

1.3.2 研究方法

本文在归纳前人已有的文献研究结果和我国股权激励实施的实际情况的基础上，采用以下研究方法：

（1）规范研究与实证研究相结合。在正式写本文前，对前人所进行的关于股权激励与公司绩效之间关系的研究进行了归纳，在文中阐述了股权激励的相关概念及与之相关的理论，并且根据前人的研究做出假设，并采用合适的财务指标，运用大量数据进行分析，从而对所做的假设进行了验证，做到了规范研究与实证研究相结合。

（2）定量分析与定性分析相结合。本文在对已有文献进行归纳分析整理定性研究的同时，从上市公司的财务报表与数据库中选取合适的财务指标进行定量研究，通过实证分析从而论证对股权激励与公司绩效之间关系的定性分析。

2 股权激励对公司绩效影响的相关理论分析

2.1 股权激励的相关概念

2.1.1 股权激励的含义

股权激励是一种长期的激励方法，是指在现代公司所有权与经营管理权分离的情况下，上市公司分配公司的股权给高级管理层而使公司的高管层拥有一定的公司利润分配权利，从而使公司的高管层与公司的所有者利益取向相同，使公司的高管能够以股东的身份参与到公司的经营和决策中来，与企业一起承担发展中的风险，分享企业成长过程当中所获得的利润。股权激励是一种能提升公司管理水平，改善公司所有者和经营者之间的关系，吸引和留住优秀人才，充分调动公司高层管理人员和核心业务人员的积极性，提高公司可持续发展能力，优化公司股权结构的激励制度。

2.1.2 股权激励的种类

股权激励的种类，因分类方法不同而不同。其分类方法主要有以下几个：

（1）按照股权激励的对象划分

根据股权激励的对象的不同，可以将股权激励划分为员工持股计划和管理层收购计划。其中，员工持股计划指企业内部的员工出资认购自己所供职的公司股票或股权，在法律上成为公司的小股东，分享企业的业绩增长、利润分配以及承担企业成长的风险。管理层收购即指公司的管理层通过购买本公司股份，使公司所有权结构发生重大变化，管理层拥有所有者和经营者的双重身份，从而主导经营公司。源:自~751-·论`文'网·www.751com.cn/

（2）按照股权激励标的物划分

根据股权激励标的物的不同，股权激励方式可以分为现股激励、期股激励和股票期权激励。其中现股激励是指公司在实施股权激励时直接授予管理层股权作为薪酬的一部分。期权激励指公司在实施股权激励时规定管理层在将来某一时间点或某一段时间内必须以约定价格购买一定数量的股权而不直接授予管理层股权，即管理层工作一定年限后或者业绩达到一定的指标后以约定价格购买公司股票。股票期权激励是指公司给予管理层在将来某一时期内以固定价格购买确定数量股权的权利，管理层可以决定行使或放弃这个权利。