TCL集团企业负债经营的作用探讨(3)

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3 负债经营的优势和弊端

3.1 负债经营的优势

（1）负债经营能够补充企业运营和长期发展资金的不足

一般企业在平常的生产生活中，一定离不开一定数目的资金，但是很多的情况就是，企业仅仅依靠自身的资金，很难满足全部的日常活动，即使短期内是充足的，但是从长期来看，自身的资金是远远不够的，另外企业的发展离不开扩大生产规模，那么就更加需要资金来满足扩张的需求；所以，从发展的角度来看，一个企业要想获得充足的资金，发展和扩张自己的企业，负债经营是绝大多数企业不二的选择。另外，不难看出，采取负债经营，不只是在企业资金不够的情况下，即使短期内，企业的资金能够满足生产要求，但采取负债经营仍然可以为将来做准备，有很多的好处。

（2）负债经营不会影响企业的控制权

从企业的控制和股权方面来看，通过负债经营方式做集得的资金的资金并不算入企业的股权之中，原有的股东权利不会变动，不会影响企业的控制。不会像其他方式，例如发行债券或者股票，这些形式对原有的资本结构产生了影响，一定会在不同程度上对企业的控制产生影响。

（3）负债经营能够给企业带来财务杠杆利益

企业负债经营，债务利率一般不会变动，不论利润多少，利息的数目是不会变的。每一元利润所负担的利息就会相对地减少，从而给投资者收益带来更大幅度的提高。企业利用财务杠杆，转移债务风险，利润增多时，税后利润就会变多，通过这样取得财务杠杆利益。给企业带来更好的经济利益。

（4）负债经营可减少通货膨胀的风险

企业在负债经营后，如果发生了通货膨胀，在这样的情况下，相对于物价来讲，货币价值没有之前高，但是企业需要偿还的欠款依旧是之前的价款数目，通货膨胀不会影响其数目的改变。因此，企业最后归还的资金的实际价值并没有之前欠款的价值高。也就是说，负债经营在一定意义上减少了通货膨胀的影响。

3.2 负债经营的弊端

（1）资金流动性差偿还能力不足时给企业带来巨大的风险

企业采取负债经营，所筹集到的资金和到期时的利息都是企业应当归还给债权人的。如果要归还以上所说的欠款，那么一般就会选择流动性较强的资产，但是如果一段时期企业的这类资产比较缺乏，并且剩下的资产流动性都很差，那么此时企业财务方面就会有很大的危险。假如企业在此时没有想出对应的办法和对策，或者没有取得可以变现的资产，那么只能面临破产的后果。

（2）经营失败引起财务杠杆的负效用来!自~751论-文|网www.751com.cn

企业负债经营后，难免会遇到经营不顺利的情况。但是，企业所需要归还的借款及利息不会改变。那么，当企业经营不顺的情况下，企业就会拿出利润的一部分来归还应还的利息。这样就会导致企业总的利润变少，然后致使企业本身利润率降低，直接使盈利能力变弱几个档次，甚至利润小于零，企业无法发展扩张，止步不前，可见其负效用的负面影响之大。