中小板上市公司成长性影响因素研究

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摘要：中小企业一直以来都是中国经济发展的不可或缺的推动力量，成长型中小企业所迸发出的活力以及对拉动地区经济发展所起的作用不容小觑。然而在当前环境下，我国中小企业在发展中仍然面临巨大的考验。评价分析中小企业的成长性有助于中小企业的发展，越来越多的研究从各个角度来评价其成长能力。本文选取深交所157家中小板上市公司作为研究对象，在综合国内外学者研究的基础上，对中小板公司成长性的影响因素做出合理假设，运用spss多元回归分析进行实证研究。研究结果表明:净资产收益率、资产对数、营业利润率通过检验与公司成长性显著呈正相关关系，长期负债率与公司成长性不具有统计意义上的显著相关性。51779

毕业论文关键词：中小板；成长性；回归分析；实证研究

Research on the Factors Influencing the Growth of Small and Medium Sized Listing Corporation

ABSTRACT:SMEs has always been an essential driving force for China's economic development, the growth of SMEs burst out of vitality and boosting the regional economic development role should not be underestimated. However, in the current environment, in the development of China's SMEs still face enormous challenges. Evaluation and Analysis of the growth of SMEs contribute to the development of SMEs, more and more research from all angles to assess their ability to grow. This paper selects the Shenzhen Stock Exchange 157 SME board listed companies as the research object, in the comprehensive domestic and foreign scholars on the basis of, the influence factors on the growth of small and medium - sized board to make reasonable assumptions, using SPSS multiple regression analysis for empirical research.The results show that: Net return on assets, number of assets, operating margin by significant test of the company's growth was a positive correlation between long-term debt and the company's growth rate has no significant correlation statistically significant.

Key Words:Medium and small plates；Growth character；regression analysis；empirical research

目　录

摘要-Ⅰ

Abstract--Ⅱ

目录-Ⅲ

一、绪论--1

（一）选题背景--1

（二）研究方法--1

（三）研究目的及意义--1

二、公司成长理论--3

（一）公司成长性内涵--3

（二）公司成长性分类方法--3

三、公司成长性影响因素研究综述--5

（一）公司层面影响因素--5

（二）宏观层面影响因素--5

四、实证分析--7

（一）数据来源、样本选取--7

（二）主成分因子分析--7

（三）回归分析-12

五、结论及建议-18

参考文献-19

一、绪论

（一）选题背景

2004 年 5 月 17 日，深圳中小企业板获准设立。这一板块的建立，对于企业而言，首先他们获得了一个通过股权融资来解决资金需求的一个平台；同时，通过企业上市，有利于中小企业建立更为规范的现代化企业管理制度，为中小企业迈向国际化提供平台。对于投资者而言，中小企业板块的设立，为投资者提供了富余资金的出口，拓宽了资金保值增值的渠道，社会闲置资金能够更加便捷地进入实体经济，从而促进中国经济的发展，有利于完善证券市场的资本配置功能，有利于中小企业建设现代企业制度。那么能够在这一平台上市的企业有哪些共性呢？根据近几年的实际情况，在中小企业板块上市的公司，它们的成长性往往会比较高。

（二）研究方法

本文选取 2010 到 2014 年我国中小企业上市公司作为样本，以上市公司的年度财务报表数据为基本数据进行分析，首先通过对企业成长能力指标进行主成分分析，选取的研究变量有三个，分别为净资产增长率、营业收入增长率和利润总额增长率，计算三者的因子得分并以此作为上市公司成长性综合指数，以代替众多成长能力指标。然后将上市公司各年度成长性综合指数作为因变量，资产对数、长期负债率、营业利润率、净资产收益率和总资产周转率作为自变量进行多元线性回归分析。