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本文从对中小企业商业贷款的违约行为入手，参考偿债能力、营运能力、盈利能力三个指标，定量分析了中小企业贷款的违约率的测算方法。然后介绍了传统意义上和现在的运用比较多的可以用于中小企业贷款的风险度量模型以及各自的利弊。最后给出建议的违约风险的防范措施，做出总结。
2 文献综述
3 违约率
3.1 什么是违约行为？
违约是指在商业交易中，交易一方由于某种原因不能按照事先的约定履行合同的条款，在这种情况下，交易另一方面临信用违约风险，并有可能遭受损失。
3.2 违约率
此处讲的违约率是指借款企业的预期违约概率。因为对于商业银行而言，能得到原本预期的收益才是最好的结果，但是如果在贷款发放和使用的过程中发生违约行为，那就说明商业银行会因此蒙受损失。对此商业银行执行的应对措施是，在合同中规定贷款的企业再支付一个利息差，该利息差是通过企业相应的预期违约率计算得到的。但是，一般情况是，在企业向银行借款前，商业银行无法从这些企业中准确地判断哪些可能会违约、哪些不会，哪些违约的可能性大、哪些的可能性小。这样的不确定性就要求银行必须掌握估计中小型贷款企业的预期违约率的方法。
虽然借款企业的预期违约率相对较少，但是由于缺乏明显的事前警示，它会在很大程度上影响贷款的到期收益。同时，融资“脱媒”这一情况在信贷市场中变得越来越常见，这一情况与和贷款市场的激烈竞争相结合，让银行发放贷款得到的利息偏低。因此，如果银行不能准确地测算中小企业的违约率，会损害其自身的收益利得。另一方面，如果不能正确度量贷款违约行为带来的风险，相应的管理方法也就不能得到预期的效果。
3.3 违约率的定量分析
当前，上市企业的贷款违约率是学者们研究的热点课题，他们主要有两类分析思路。第一类学者估算违约率的基础是已经存在的违约历史数据，通过对这些数据的整理预测企业的违约概率。这类方法以判别分析法和Logistic模型为主要代表，显而易见，这两个方法都要求有充足的历史数据。使用判别分析法的代表研究者有Fitzpatrick, Fisher以及Altman等。而Logistic模型可以说是被Ohlson等人热爱并且发扬的。第二大类研究是以Merton期权定价理论为基础对企业的违约率进行定量分析。这类方法又可分成两种分析思路，一种是结构模型(structure models)，被学者Merton, Longstaff等人运用到违约率的计算中来；另一种是简约模型(reduced form models)，这种方法以企业价值的计算为基础，进一步估计企业价值的波动率。但是中小企业绝大多数是没有上市的，这两种方法对于它们来说，很难对上面提到的各个参数进行测算。所以，以上两类模型用于对非上市的中小企业违约率估计的时候，会产生比较大的误差。
3.3.1 衡量指标的选择
合适的参考指标的确定，对贷款违约率的定量分析具有重要的意义。王素义、朱传华（2009）提出，如果想获得具有实用意义的指标，应该将理论分析与中小企业的特点相结合，从已经存在的一系列测算指标中选择能够反映真实情况的那一两个[19]。笔者认为主要有两个方面的内容影响对中小企业的信用评价：一是企业的资金结构和财务现状；二是中小企业的未来发展潜力。从中小企业财务特征以及研究目的出发，可以从企业是否具有偿还债务的能力、是否具有较好的盈利能力和营运能力三个切入点来分析非上市公司的违约率。
企业偿还债务的能力又称偿债能力，可以分成短期、长期偿债能力。当分析企业的短期偿债能力时，要看企业有多少用流动资产偿还流动负债的保障能力，选取流动资产/流动负债这个比率的值作为指标来衡量短期偿债能力。对于长期偿债能力的分析，选取现金流量/总债务这个比率。长期偿债能力，顾名思义，指中小企业用于偿还债务的资金是经营现金流。